<?xml version="1.0"?>
<!DOCTYPE article
PUBLIC "-//NLM//DTD JATS (Z39.96) Journal Publishing DTD v1.4 20190208//EN"
       "JATS-journalpublishing1.dtd">
<article xmlns:mml="http://www.w3.org/1998/Math/MathML" xmlns:xlink="http://www.w3.org/1999/xlink" xmlns:xsi="http://www.w3.org/2001/XMLSchema-instance" article-type="research-article" dtd-version="1.4" xml:lang="en">
 <front>
  <journal-meta>
   <journal-id journal-id-type="publisher-id">Auditor</journal-id>
   <journal-title-group>
    <journal-title xml:lang="en">Auditor</journal-title>
    <trans-title-group xml:lang="ru">
     <trans-title>Аудитор</trans-title>
    </trans-title-group>
   </journal-title-group>
   <issn publication-format="print">1998-0701</issn>
  </journal-meta>
  <article-meta>
   <article-id pub-id-type="publisher-id">101215</article-id>
   <article-id pub-id-type="doi">10.12737/1998-0701-2025-11-5-41-48</article-id>
   <article-categories>
    <subj-group subj-group-type="toc-heading" xml:lang="ru">
     <subject>Управление финансами</subject>
    </subj-group>
    <subj-group subj-group-type="toc-heading" xml:lang="en">
     <subject>FINANCIAL MANAGEMENT</subject>
    </subj-group>
    <subj-group>
     <subject>Управление финансами</subject>
    </subj-group>
   </article-categories>
   <title-group>
    <article-title xml:lang="en">Features of ESG Bonds As a Responsible Financing Instrument</article-title>
    <trans-title-group xml:lang="ru">
     <trans-title>Особенности ESG-облигаций как инструмента ответственного финансирования</trans-title>
    </trans-title-group>
   </title-group>
   <contrib-group content-type="authors">
    <contrib contrib-type="author">
     <name-alternatives>
      <name xml:lang="ru">
       <surname>Жаравин</surname>
       <given-names>Н. А.</given-names>
      </name>
      <name xml:lang="en">
       <surname>Zharavin</surname>
       <given-names>N. A.</given-names>
      </name>
     </name-alternatives>
     <xref ref-type="aff" rid="aff-1"/>
    </contrib>
    <contrib contrib-type="author">
     <name-alternatives>
      <name xml:lang="ru">
       <surname>Шмарова</surname>
       <given-names>Л. В.</given-names>
      </name>
      <name xml:lang="en">
       <surname>Shmarova</surname>
       <given-names>L. V.</given-names>
      </name>
     </name-alternatives>
     <email>lchmarova@mail.ru</email>
     <bio xml:lang="ru">
      <p>кандидат экономических наук;</p>
     </bio>
     <bio xml:lang="en">
      <p>candidate of economic sciences;</p>
     </bio>
     <xref ref-type="aff" rid="aff-2"/>
    </contrib>
   </contrib-group>
   <aff-alternatives id="aff-1">
    <aff>
     <institution xml:lang="ru">ПАО «Совкомбанк»</institution>
     <country>Россия</country>
    </aff>
    <aff>
     <institution xml:lang="en">PJSC «Sovcombank»</institution>
     <country>Russian Federation</country>
    </aff>
   </aff-alternatives>
   <aff-alternatives id="aff-2">
    <aff>
     <institution xml:lang="ru">Московский государственный институт международных отношений (Университет) МИД России</institution>
    </aff>
    <aff>
     <institution xml:lang="en">Moscow State Institute of International Relations (University)</institution>
    </aff>
   </aff-alternatives>
   <pub-date publication-format="print" date-type="pub" iso-8601-date="2025-07-09T23:09:21+03:00">
    <day>09</day>
    <month>07</month>
    <year>2025</year>
   </pub-date>
   <pub-date publication-format="electronic" date-type="pub" iso-8601-date="2025-07-09T23:09:21+03:00">
    <day>09</day>
    <month>07</month>
    <year>2025</year>
   </pub-date>
   <volume>11</volume>
   <issue>5</issue>
   <fpage>41</fpage>
   <lpage>48</lpage>
   <self-uri xlink:href="https://zh-szf.ru/en/nauka/article/101215/view">https://zh-szf.ru/en/nauka/article/101215/view</self-uri>
   <abstract xml:lang="ru">
    <p>Настоящая статья посвящена отечественному рынку ESG-облигаций как инструменту ответственного финансирования. Авторами рассматривается их классификация, а также особенности верификации в соответствии с международным и отечественным подходами. В статье выделены основные стороны, заинтересованные в развитии отечественного рынка ESG-облигаций, включая государство и финансовые институты. Отдельное внимание уделяется эффекту гриниума, поднимается проблема необходимости стимулирования рынка.</p>
   </abstract>
   <trans-abstract xml:lang="en">
    <p>This article is devoted to the Russian ESG bond market as a responsible financing tool. The authors consider their classification, as well as the specifics of verification in accordance with international and domestic approaches. The article highlights the main stakeholders in the development of the domestic ESG bond market, including the government and financial institutions. Special attention is paid to the greenium; the issue of the need to stimulate the market is raised.</p>
   </trans-abstract>
   <kwd-group xml:lang="ru">
    <kwd>ESG-облигации</kwd>
    <kwd>зеленые облигации</kwd>
    <kwd>ответственное финансирование</kwd>
    <kwd>устойчивое развитие</kwd>
    <kwd>гриниум</kwd>
   </kwd-group>
   <kwd-group xml:lang="en">
    <kwd>ESG bonds</kwd>
    <kwd>green bonds</kwd>
    <kwd>responsible financing</kwd>
    <kwd>sustainable development</kwd>
    <kwd>greenium</kwd>
   </kwd-group>
  </article-meta>
 </front>
 <body>
  <p></p>
 </body>
 <back>
  <ref-list>
   <ref id="B1">
    <label>1.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Положение Банка России от 19.12.2019 № 706-П (ред. от 04.03.2024) «О стандартах эмиссии ценных бумаг» // Консультант плюс. — URL: https:// www.consultant.ru/document/cons_doc_ LAW_344933/ (дата обращения: 24.03.2025).</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Polozhenie Banka Rossii ot 19.12.2019 № 706-P (red. ot 04.03.2024) «O standartah emissii cennyh bumag» // Konsul'tant plyus. — URL: https:// www.consultant.ru/document/cons_doc_ LAW_344933/ (data obrascheniya: 24.03.2025).</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B2">
    <label>2.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Указ Президента РФ от 07.05.2024 № 309 «О национальных целях развития Российской Федерации на период до 2030 года и на перспективу до 2036 года» // Консультант плюс. — URL: https:// www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_475991/ (дата обращения: 24.03.2025).</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Ukaz Prezidenta RF ot 07.05.2024 № 309 «O nacional'nyh celyah razvitiya Rossiyskoy Federacii na period do 2030 goda i na perspektivu do 2036 goda» // Konsul'tant plyus. — URL: https:// www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_475991/ (data obrascheniya: 24.03.2025).</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B3">
    <label>3.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Богачева О.В., Смородинов О.В. «Зеленые» облигации как важнейший инструмент финансирования «зеленых» проектов // Финансовый журнал. — 2016. — № 2 (30). — С. 70–81.</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Bogacheva O.V., Smorodinov O.V. «Zelenye» obligacii kak vazhneyshiy instrument finansirovaniya «zelenyh» proektov // Finansovyy zhurnal. — 2016. — № 2 (30). — S. 70–81.</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B4">
    <label>4.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Воронова Е.Ю., Пучкова С.И. Интегрированная отчетность как основа социально ответственного инвестирования // Аудитор. — 2023. — Т. 9, № 4. — С. 18–24.</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Voronova E.Yu., Puchkova S.I. Integrirovannaya otchetnost' kak osnova social'no otvetstvennogo investirovaniya // Auditor. — 2023. — T. 9, № 4. — S. 18–24.</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B5">
    <label>5.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Гусева И.А., Богомолов Я.М. Рынок «зеленых облигаций»: пять лет в поисках «гриниума» // Финансовые рынки и банки. — 2022. — № 11. — С. 77–82.</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Guseva I.A., Bogomolov Ya.M. Rynok «zelenyh obligaciy»: pyat' let v poiskah «griniuma» // Finansovye rynki i banki. — 2022. — № 11. — S. 77–82.</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B6">
    <label>6.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Дорофеев М.Л. Направления развития рынка зеленых облигаций в России в условиях международных санкций // Экономика. Налоги. Право. — 2023. — Т. 16, № 3. — С. 46–56.</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Dorofeev M.L. Napravleniya razvitiya rynka zelenyh obligaciy v Rossii v usloviyah mezhdunarodnyh sankciy // Ekonomika. Nalogi. Pravo. — 2023. — T. 16, № 3. — S. 46–56.</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B7">
    <label>7.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Коданева С.И. Перспективы развития рынка «зеленых» облигаций (Обзор) // Экономические и социальные проблемы России. — 2020. — № 2. — С. 102–114.</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Kodaneva S.I. Perspektivy razvitiya rynka «zelenyh» obligaciy (Obzor) // Ekonomicheskie i social'nye problemy Rossii. — 2020. — № 2. — S. 102–114.</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B8">
    <label>8.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Крылова К.Е. Облигации для устойчивого развития: зарубежный и российский опыт // Ученые записки Российской академии предпринимательства. — 2020. — Т. 19, № 2. — С. 64–71.</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Krylova K.E. Obligacii dlya ustoychivogo razvitiya: zarubezhnyy i rossiyskiy opyt // Uchenye zapiski Rossiyskoy akademii predprinimatel'stva. — 2020. — T. 19, № 2. — S. 64–71.</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B9">
    <label>9.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Магомедова Г.М. Проблемы и предпосылки развития зеленого финансирования // Вестник Российского экономического университета им. Г.В. Плеханова. — 2023. — Т. 20, № 2. — С. 47–54.</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Magomedova G.M. Problemy i predposylki razvitiya zelenogo finansirovaniya // Vestnik Rossiyskogo ekonomicheskogo universiteta im. G.V. Plehanova. — 2023. — T. 20, № 2. — S. 47–54.</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B10">
    <label>10.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Панова С.А. Тенденции и перспективы развития рынка зеленых облигаций // Финансовые рынки и банки. — 2020. — № 6. — С. 39–42.</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Panova S.A. Tendencii i perspektivy razvitiya rynka zelenyh obligaciy // Finansovye rynki i banki. — 2020. — № 6. — S. 39–42.</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B11">
    <label>11.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Селиверстова М.В. Анализ мирового опыта эмиссии ESG-облигаций // Актуальные проблемы экономики. — 2022. — С. 119–126.</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Seliverstova M.V. Analiz mirovogo opyta emissii ESG-obligaciy // Aktual'nye problemy ekonomiki. — 2022. — S. 119–126.</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B12">
    <label>12.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Стрельников Е.В. Сравнение подходов европейского и российского способа ESG-инвестирования // Управленческий учет. — 2021. — № 11-3. — С. 711–719.</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Strel'nikov E.V. Sravnenie podhodov evropeyskogo i rossiyskogo sposoba ESG-investirovaniya // Upravlencheskiy uchet. — 2021. — № 11-3. — S. 711–719.</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B13">
    <label>13.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Bhutta U.S. et al. Green bonds for sustainable development: Review of literature on development and impact of green bonds // Technological Forecasting and Social Change. — 2022. — Vol. 175. — P. 121378.</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Bhutta U.S. et al. Green bonds for sustainable development: Review of literature on development and impact of green bonds // Technological Forecasting and Social Change. — 2022. — Vol. 175. — P. 121378.</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B14">
    <label>14.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Fatica S., Panzica R., Rancan M. The pricing of green bonds: are financial institutions special? // Journal of Financial Stability. — 2021. — Vol. 54. — P. 100873.</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Fatica S., Panzica R., Rancan M. The pricing of green bonds: are financial institutions special? // Journal of Financial Stability. — 2021. — Vol. 54. — P. 100873.</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B15">
    <label>15.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Green bond pricing in the primary market: January — June 2023. Climate Bonds Initiative [Электронный ресурс] — URL: https:// www.climatebonds.net/files/reports/cbi_pricing_h1_2023_01f.pdf (дата обращения: 18.12.2023).</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Green bond pricing in the primary market: January — June 2023. Climate Bonds Initiative [Elektronnyy resurs] — URL: https:// www.climatebonds.net/files/reports/cbi_pricing_h1_2023_01f.pdf (data obrascheniya: 18.12.2023).</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B16">
    <label>16.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Hachenberg B., Schiereck D. Are green bonds priced differently from conventional bonds? // Journal of Asset Management. — 2018. — Vol. 19. — P. 371–383 (дата обращения: 18.12.2023).</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Hachenberg B., Schiereck D. Are green bonds priced differently from conventional bonds? // Journal of Asset Management. — 2018. — Vol. 19. — P. 371–383 (data obrascheniya: 18.12.2023).</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
   <ref id="B17">
    <label>17.</label>
    <citation-alternatives>
     <mixed-citation xml:lang="ru">Han Y., Li J. Should investors include green bonds in their portfolios? Evidence for the USA and Europe // International Review of Financial Analysis. — 2022. — Vol. 80. — P. 101998.</mixed-citation>
     <mixed-citation xml:lang="en">Han Y., Li J. Should investors include green bonds in their portfolios? Evidence for the USA and Europe // International Review of Financial Analysis. — 2022. — Vol. 80. — P. 101998.</mixed-citation>
    </citation-alternatives>
   </ref>
  </ref-list>
 </back>
</article>
