В статье выявлены и систематизированы проблемы оценки кредитного риска на российском рынке цифровых финансовых активов. Наличие пробелов в их регулировании, ограниченность доступной информации об эмитенте и выпуске, экономическая суть, а также технологические особенности инструмента препятствуют применению классических моделей риск-менеджмента. Неопределенность старшинства требований по цифровым финансовым активам, сложная структура дохода и риска ограничивают возможность применения классических подходов к анализу кредитного риска, включая оценку вероятности дефолта по обязательствам эмитента. Совершенствование правовых аспектов, методик рейтингования выпусков цифровых активов и анализа кредитных рисков позволит повысить объективность их диагностики, что придаст потенциал развитию всего российского рынка цифровых активов.
This article identifies and systematizes the challenges of credit risk assessment in the Russian market for digital financial assets. Regulatory gaps, limited availability of information about issuers and issuances, the economic nature of these assets, and their technological characteristics hinder the application of traditional risk management models. The uncertainty regarding the seniority of claims on digital financial assets, as well as the complex structure of income and risk, limit the applicability of classical approaches to credit risk analysis, including the assessment of the probability of default on the issuer’s obligations. Improving the legal framework, rating methodologies for digital asset issuances, and credit risk analysis will enhance the objectivity of their assessment, thereby fostering the development of the entire Russian digital asset market.