Scientific Research and Development. Economics of the Firm Scientific Research and Development. Economics of the Firm Научные исследования и разработки. Экономика фирмы 2306-627X 2587-6287 37022 10.12737/2306-627X-2020-4-9 Инвестиционная деятельность предприятия Enterprise’s investment activity Инвестиционная деятельность предприятия The Global Venture Capital Industry: the Practice of Venture Financing in Russia and Abroad Мировая венчурная индустрия: практика венчурного финансирования в России и за рубежом Баурина С. Б. Baurina Svetlana Borisovna baurinaaa@yandex.ru

кандидат экономических наук;

candidate of economic sciences;

 Ристич К. Ristich K. Российский экономический университет имени Г.В. Плеханова Plekhanov Russian University of Economics Российский экономический университет имени Г.В. Плеханова Россия Plekhanov Russian University of Economic Russian Federation 9 1 4 9 https://zh-szf.ru/en/nauka/article/37022/view

В данной статье проводится анализ состава рынка венчурного финансирования, его тенденции и динамика как в России, так и за рубежом. В настоящее время венчурное инвестирование является одним из наиболее перспективных направлений финансирования проектов. Возрастающая роль наукоемких и технологических отраслей обусловливает востребованность перелива капитала в современные инновационные предприятия, осуществляющие НИОКР. В связи с этим венчурные фонды выступают ключевым субъектом в стимулировании инвестирования в экономике.

This article analyzes the composition of the venture financing market, its trends and dynamics both in Russia and abroad. Venture investment is currently one of the most perspective areas of project financing. The increasing role of knowledge-intensive and technological industries causes the demand for capital transfer to modern innovative enterprises engaged in research and development. In this regard, venture funds are a key actor in stimulating investment in the economy.

 венчурное инвестирование венчурные фонды инвестиции инновации венчурный рынок финансирование бизнес-ангелы стартап предпринимательство капитал venture investment venture funds investments innovations venture market financing business angels startup

Распоряжение Правительства Российской Федерации от 25 августа 2017 г. № 1817-р «План мероприятий, направленных на стимулирование инновационного развития Российской Федерации, на 2017 - 2018 годы» [Электронный ресурс]: - Режим доступа: http://static.government.ru/media/files/RnuuWjjVn1ACDQ9wYmkgXfINcjcE732A.pdf Rasporyazhenie Pravitel'stva Rossijskoj Federacii ot 25 avgusta 2017 g. № 1817-r «Plan meropriyatij, napravlennyh na stimulirovanie innovacionnogo razvitiya Rossijskoj Federacii, na 2017 - 2018 gody» [The order of the Government of the Russian Federation of August 25, 2017 No. 1817-r "Plan of measures aimed at stimulating the innovative development of the Russian Federation, for 2017 - 2018"]. Available at: http://static.government.ru/media/files/RnuuWjjVn1ACDQ9wYmkgXfINcjcE732A.pdf Гарнов А., Гарнова В., Топчий В. Малый бизнес в России: тенденции инновационного развития // РИСК: Ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. - 2016. - № 2. - С. 71-75. Garnov A., Garnova V., Topchij V. Malyj biznes v Rossii: tendencii innovacionnogo razvitiya [Small business in Russia: trends in innovative development]. RISK: Resursy, informaciya, snabzhenie, konkurenciya [RISK: Resources, information, supply, competition.]. 2016, I. 2, pp. 71-75. Десятниченко Д.Ю., Десятниченко О.Ю. О необходимости использования дифференцированного подхода при применении методов регулирующего воздействия в отношении территориальных образований различных типов // Управленческое консультирование. - 2015. - №10 (82). - С. 126-132. Desyatnichenko D.Yu., Desyatnichenko O.Yu. O neobhodimosti ispol'zovaniya differencirovannogo podhoda pri primenenii metodov reguliruyushchego vozdejstviya v otnoshenii territorial'nyh obrazovanij razlichnyh tipov [About the need to use a differentiated approach when applying regulatory impact methods in relation to territorial entities of various types]. Upravlencheskoe konsul'tirovanie [Management Consulting]. 2015, I. 10 (82), pp. 126-132. Баурина С.Б. Управление документацией в системе менеджмента качества предприятия // Научные исследования и разработки. Экономика фирмы. - 2013. - №2(3). - С. 53-57. Baurina S.B. Upravlenie dokumentaciej v sisteme menedzhmenta kachestva predpriyatiya [Document management in the enterprise quality management system]. Nauchnye issledovaniya i razrabotki. Ekonomika firmy [Research and Development. Economics of the company]. 2013, I. 2(3), pp. 53-57. Гарнов А.П. Рынок консалтинговых услуг в условиях цифровой экономики // Научные исследования и разработки. Экономика фирмы. - 2019. - Т. 8. - № 1. - С. 36-39. Garnov A.P. Rynok konsaltingovyh uslug v usloviyah cifrovoj ekonomiki [Consulting services market in the digital economy]. Nauchnye issledovaniya i razrabotki. Ekonomika firmy [Research and Development. Economics of the company]. 2019, V. 8, I. 1, pp. 36-39. Баурина С.Б. Инновационный потенциал предприятия // Инновации: перспективы, проблемы, достижения: материалы II международн. научно-практ. конф. - М.: Изд-во РЭУ им. Г. В. Плеханова, 2014. С. 267-272. Baurina S.B. Innovacionnyj potencial predpriyatiya [Innovative potential of the enterprise]. Innovacii: perspektivy, problemy, dostizheniya [Innovations: prospects, problems, achievements]. Moscow: REU im. G.V. Plekhanova Publ., 2014, pp. 267-272. Lerner, Josh, Ann Leamon, and Felda Hardymon. Venture Capital, Private Equity, and the Financing of Entrepreneurship // New York: John Wiley & Sons. - 2012. Lerner, Josh, Ann Leamon, and Felda Hardymon. Venture Capital, Private Equity, and the Financing of Entrepreneurship // New York: John Wiley & Sons. - 2012. PwC совместно с АО «РВК» обзор венчурной индустрии России «MoneyTree: навигатор венчурного рынка» 2019 год. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://media.rbcdn.ru/media/reports/PwC_%D0%A0%D0%92%D0%9A_Final_MoneyTree_2019_rus.pdf (Дата обращения: 21.11.2019). PwC sovmestno s AO «RVK» obzor venchurnoj industrii Rossii «MoneyTree: navigator venchurnogo rynka» 2019 god [PwC, together with RVC JSC, a review of the Russian venture industry “MoneyTree: venture capital market navigator” 2019]. Available at: https://media.rbcdn.ru/media/reports/PwC_%D0%A0%D0%92%D0%9A_Final_MoneyTree_2019_rus.pdf (accessed 21 November 2019). РАВИ Обзор рынка. Прямые и венчурные инвестиции в России. 2018 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: file:///C:/Users/%D0%9A%D0%B0%D1%82%D0%B0%D1%80%D0%B8%D0%BD%D0%B0/Downloads/RVCA-yearbook-2018-Russian-PE-and-VC-market-review-ru.pdf (Дата обращения: 19.11.2019) RAVI Obzor rynka. Pryamye i venchurnye investicii v Rossii. 2018 [RAVI Market Review. Direct and venture capital investments in Russia. 2018]. Available at: file:///C:/Users/%D0%9A%D0%B0%D1%82%D0%B0%D1%80%D0%B8%D0%BD%D0%B0/Downloads/RVCA-yearbook-2018-Russian-PE-and-VC-market-review-ru.pdf (accessed 19 November 2019). Inc. Венчурные инвестиции 2018 года [Электронный ресурс]: - Режим доступа: URL. https://incrussia.ru/understand/infografika-venchurnye-investitsii-2018/ (Дата обращения: 20.11.2019) Inc. Venchurnye investicii 2018 goda [Inc. 2018 Venture Investments]. Available at: https://incrussia.ru/understand/infografika-venchurnye-investitsii-2018/ (accessed 20 November 2019). Гарнов А.П., Топчий В. Экономика - фактор прогресса XXI века? // РИСК: Ресурсы, Информация, Снабжение, Конкуренция. - 2016. - № 4. - С. 83-85. Garnov A.P., Topchij V. Ekonomika - faktor progressa XXI veka? [Economics - the factor of progress of the XXI century?]. RISK: Resursy, Informaciya, Snabzhenie, Konkurenciya [RISK: Resources, Information, Procurement, Competition]. 2016, I. 4, pp. 83-85. PwC / CB Insights MoneyTree Report [Электронный ресурс]: - Режим доступа: https://www.pwc.com/us/en/moneytree-report/assets/moneytree-report-q3-2019.pdf (Дата обращения 20.11.2019) PwC / CB Insights MoneyTree Report. Available at: https://www.pwc.com/us/en/moneytree-report/assets/moneytree-report-q3-2019.pdf (accessed 20 November 2019). Crunchbase: Venture statistics [Электронный ресурс]: - Режим доступа: URL. https://www.crunchbase.com/ (Дата обращения 20.11.2019) Crunchbase: Venture statistics [Elektronnyj resurs]. Available at: https://www.crunchbase.com/ (accessed 20 November 2019). KPMG: Venture Pulse Q2 2019. [Электронный ресурс]: - Режим доступа: URL. https://assets.kpmg/content/dam/kpmg/tw/pdf/2019/08/venture-pulse-q2-2019-global.pdf (Дата обращения 19.11.2019) KPMG: Venture Pulse Q2 2019. [Elektronnyy resurs]: - Rezhim dostupa: URL. https://assets.kpmg/content/dam/kpmg/tw/pdf/2019/08/venture-pulse-q2-2019-global.pdf (Data obrascheniya 19.11.2019) Гарнова В.Ю. Рыночная экономика: эволюция субъекта предпринимательства // Научно-практический журнал «Вестник АКСОР». - 2014. - № 1 (29). - С. 227-235. Garnova V.Yu. Rynochnaya ekonomika: evolyuciya sub"ekta predprinimatel'stva [Market economy: the evolution of the subject of entrepreneurship]. Nauchno-prakticheskij zhurnal «Vestnik AKSOR» [Scientific and practical journal "Bulletin AKSOR"]. 2014, I. 1 (29), pp. 227-235. KPMG: Venture Pulse Q2 2019. [Elektronnyj resurs]. Available at: https://assets.kpmg/content/dam/kpmg/tw/pdf/2019/08/venture-pulse-q2-2019-global.pdf (accessed 19 November 2019). KPMG: Venture Pulse Q2 2019. [Elektronnyj resurs]. Available at: https://assets.kpmg/content/dam/kpmg/tw/pdf/2019/08/venture-pulse-q2-2019-global.pdf (accessed 19 November 2019).