Определение ставки дисконтирования для проведения оценки эффективности до сих пор, несмотря на уровень развития финансовой аналитики и инвестиционной практики, является сложной задачей, особенно на текущем этапе развития инвестиционного дела в Российской Федерации, когда (помимо прочих особенностей) на лицо проблема информационного обеспечения и соответствующих ограничений. Практика последних лет показывает, что используемая в инвестиционных проектах ставка дисконтирования либо носит формальный характер, либо применяется без всякого на то обоснования. В данной статье рассматривается наиболее распространенная в финансовой работе кумулятивная группа методов построения ставки дисконтирования. Автор анализирует основные методы в рамках кумулятивного построения ставки дисконта методом, рассматривая варианты компонентов, использование которых наиболее целесообразно при оценке эффективности инвестиционных проектов. Одновременно, поскольку основными параметрами ставки дисконтирования для инвестиционных проектов в рамках кумулятивного построения является безрисковая ставка доходности и премии за риск, связанный с реализацией проекта, и при этом в качестве безрисковой доходности как правило принималась доходность 30-летних гособлигаций США, а для определения рисковых надбавок использовалась американская финансовая статистика, то в текущих условиях стало очевидно, что гособлигации США для отечественных инвесторов безрисковым активом больше не являются, оценка параметров ставки дисконтирования на базе индикаторов фондового рынка недружественных стран утратила свою актуальность в практике инвестиционного анализа и экспертизы. Этот факт требует дополнительного осмысления в части использования отечественных критериев, источников данных и разработок в практике определения ставки дисконтирования для целей оценки эффективности инвестиционного проекта и принятия на этой основе решения о целесообразности его реализации.