Изучение тех или иных экономических явлений не может осуществляться в отрыве от влияющих на них свойств внешней среды, в которой они наблюдаются. Эти свойства, определяемые в экономической науке, как «экзогенные факторы», оказывают существенное влияние на объект изучения, а потому также подлежат оценке исследователем.Для изучения потенциала экспансии коммерческого банка [11,12] внешней средой следует считать кредитный цикл, что объясняется особой природой такого финансового института как коммерческий банк, основной функцией которого является финансовое посредничество [14].Общепринятым определением кредитного цикла является последовательность фаз, характеризующихся различной динамикой выдачи кредитов совокупности экономических агентов национальной экономики [4, 5]. Между тем с конца 80-х гг. в экономической науке основным становится мнение, согласно которому изменения в той или иной отрасли не имеют строгой продолжительности, случайны по своей природе, и не рассматриваются в качестве циклических, а поэтому к ним более применим термин «колебания» [7, 18].Действительно, рассматривая динамику объемов кредитов, выданных за последние 17 лет в России, можно заметить, что их рост пришелся на период 2000–2009 гг., причем в 2005–2007 гг. он  характеризовался все большими и большими темпами. Падение объемов кредитования экономики, приходящееся на период 2009–2010 гг., было сопряжено с отрицательными темпами роста и меньшими амплитудами их колебаний. Последующие за этим увеличение в период 2011–2015 гг. и спад 2016–2017 гг. объемов выданных кредитов характеризуется уже меньшими темпами роста (за исключением  скачка в период с января по июль 2015 г.) и продолжительностью. При этом наблюдаются тренды: с одной стороны, нисходящий для амплитуды колебаний темпов изменения объема выдаваемых в экономике кредитов, с другой — восходящий для его абсолютных значений (рис. 1).Тем не менее понятие кредитного цикла используется в данной статье как исторически устоявшееся, с той оговоркой, что акцент при этом делается на устойчивую последовательность его фаз в отсутствии внешних шоков, а не на их временную определенность.Большинство работ, посвященных проблеме кредитного цикла [см., например, 4, 7], содержат следующее описание составляющих его фаз:1. Фаза оживления характеризуется постепенным наращиванием коммерческими банками своих кредитных портфелей за счет смягчения требований к заемщикам. В этой фазе темп роста выдаваемых кредитов еще невысок, но имеет устойчивую динамику, а резервы по ним относительно невелики в виду их низкой рисковости.2. Фаза бума связана со стремлением коммерческих банков к максимизации прибыли, ввиду чего снижение процентных ставок по кредитам сопровождается быстрым ростом их объемов, а также сопутствующим увеличением их рисковости. Доля просроченной задолженности, однако, невелика, а резервы по выданным ссудам минимальны.3. Фаза депрессии наступает в результате перегрева кредитного рынка и характеризуется резким уменьшением объемов выдаваемых кредитов, переоценке в сторону ухудшения качества кредитных портфелей, казавшихся в предыдущей фазе надежными и, как следствие, ростом резервов по ним.4. Фаза стагнации. Коммерческие банки постепенно оптимизируют свои кредитные портфели, рост которых практически останавливается из-за оставшихся завышенных требований к заемщикам, доля просроченной задолженности, испытав резкий рост в предыдущей фазе, постепенно снижается.Ряд исследователей выделяют 3 фазы кредитного цикла, исходя из предполагаемого положительного или отрицательного влияния роста кредитования на национальную экономику [например, 11], при этом границы этого влияния остаются весьма субъективными. Следовательно, фаза кредитного цикла является своего рода интегрированным показателем экзогенных факторов, оказывающих влияние на деятельность коммерческого банка.Нетрудно заметить схожесть описания кредитного цикла с описаниями экономических циклов, которые в российской традиции также носят название «циклов относительной конъюнктуры» [6], а в западной — «бизнес циклы» (business cycle) [8, 20]. Это объясняется тем, что практически все теории, описывающие их, подчеркивают значимость кредитного рынка. Н.Д. Кондратьев в своем исследовании экономических циклов, отмечая исключительную роль «денежнокапитального рынка», отводит ему служебную роль индикатора, «относительной конъюнктуры», показывающий «степени относительной благоприятности условий его применения в различных областях» [6, с. 410–411]. Дальнейшее развитие его теории российскими экономистами [10] не привело к пересмотру этой позиции.Зарубежная экономическая мысль, столкнувшаяся с проблемой экономических циклов значительно раньше, развивалась в русле дискуссии двух направлений оценки роли денежногокредитного рынка в динамике общеэкономических колебаний: активной и пассивной. Первая группа теорий исходит из предположения, что именно денежнокредитные институты (в первую очередь центральный и коммерческие банки), проводя ту или иную кредитную политику, запускают механизмы экономического цикла [9, 13, 14]. Вторая утверждает, что кредитный рынок в экономике играет пассивную роль и его состояние представляет собой лишь реакцию на поведение товаропроизводителей [19, 21].