Scientific Research and Development. Economics Scientific Research and Development. Economics Научные исследования и разработки. Экономика 2587-9111 48783 10.12737/2587-9111-2022-10-1-36-43 Общие вопросы Сommon questions Общие вопросы General Issues of Designing and Managing a Portfolio of Financial Instruments Общие вопросы конструирования и управления портфелем финансовых инструментов Синчуков А. В. Sinchukov Aleksandr Valer'evich AVSinchukov@gmail.com

кандидат педагогических наук;

candidate of pedagogical sciences;

 Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации Financial University under the Government of the Russian Federation 16 02 2022 16 02 2022 10 1 36 43 02 02 2022 https://zh-szf.ru/en/nauka/article/48783/view

В рамках данной статьи рассмотрены общие вопросы конструирования и управления портфелем финансовых инструментов, а также охарактеризованы несколько стратегий формирования портфелей финансовых инструментов. Особое внимание уделяется использованию количественных характеристик отдельно взятых финансовых инструментов и портфеля для принятия оптимальных решений в финансовой сфере. Выделены пять проблем, решение которых направлено на повышение качества портфельного анализа. В частности, проблема выбора метода формирования портфеля финансовых инструментов и согласования получаемых результатов, проблема оптимального сочетания активного и пассивного управления портфелем финансовых инструментов» и проблема количественной оценки эффективности управления портфелем финансовых инструментов при помощи активных и пассивных стратегий. Приведены и охарактеризованы основные математические модели, позволяющие сконструировать оптимальный портфель финансовых инструментов. Среди таких моделей следует отметить модель Марковица и модель Блека, получившие широкое распространение и развитие в практике принятия финансовых решений. Установлена связь вопросы конструирования и управления портфелем финансовых инструментов с методическими аспектами преподавания математических дисциплин в высшей экономической школе. Учёт представленных методических особенностей портфельного анализа как элемента содержания математической подготовки будущего менеджера и экономиста способствует реализации принципа вариативности высшего образования.

Within the framework of this article, general issues of designing and managing a portfolio of financial instruments are considered, as well as several strategies for forming portfolios of financial instruments are described. Particular attention is paid to the use of quantitative characteristics of individual financial instruments and portfolio to make optimal decisions in the financial sector. Five problems are identified, the solution of which is aimed at improving the quality of portfolio analysis. In particular, the problem of choosing the method of forming a portfolio of financial instruments and matching the results obtained, the problem of the optimal combination of active and passive management of a portfolio of financial instruments" and the problem of quantifying the effectiveness of managing a portfolio of financial instruments using active and passive strategies. The basic mathematical models allowing to construct an optimal portfolio of financial instruments are presented and characterized. Among such models, the Markowitz model and the Black model should be noted, which have been widely spread and developed in the practice of financial decision-making. The connection of the issues of designing and managing a portfolio of financial instruments with the methodological aspects of teaching mathematical disciplines at the Higher School of Economics is established. Taking into account the presented methodological features of portfolio analysis as an element of the content of mathematical training of a future manager and economist contributes to the implementation of the principle of variability of higher education.

 финансовый анализ финансовая математика финансовый инструмент моделирование доходности моделирования риска управление портфелем financial analysis financial mathematics financial instrument profitability modeling risk modeling portfolio management

Абрамов А.Е., Радыгин А.Д., Чернова М.И. Эффективность управления портфелями паевых инвестиционных фондов акций и ее оценка // Экономическая политика. 2019. Т. 14. № 4. С. 8-47. Abramov A.E., Radygin A.D., Chernova M.I. Effektivnost' upravleniya portfelyami paevyh investicionnyh fondov akciy i ee ocenka // Ekonomicheskaya politika. 2019. T. 14. № 4. S. 8-47. Братищева Е.Н. Нелинейный оптимальный портфель с долями портфельных и прямых инвестиций // Управление финансовыми рисками. 2020. № 1. С. 62-79. Bratischeva E.N. Nelineynyy optimal'nyy portfel' s dolyami portfel'nyh i pryamyh investiciy // Upravlenie finansovymi riskami. 2020. № 1. S. 62-79. Власов Д.А. Инструментальное средство Neuraltools в системе прикладной математической подготовки будущего экономиста // Ярославский педагогический вестник. 2020. № 4 (115). С. 63-71. Vlasov D.A. Instrumental'noe sredstvo Neuraltools v sisteme prikladnoy matematicheskoy podgotovki buduschego ekonomista // Yaroslavskiy pedagogicheskiy vestnik. 2020. № 4 (115). S. 63-71. Власов Д.А. Использование инструментального средства Evolver 7.0 в математической подготовке студента-экономиста // Ярославский педагогический вестник. 2018. № 6. С. 131-137. Vlasov D.A. Ispol'zovanie instrumental'nogo sredstva Evolver 7.0 v matematicheskoy podgotovke studenta-ekonomista // Yaroslavskiy pedagogicheskiy vestnik. 2018. № 6. S. 131-137. Власов Д.А. Методика количественного анализа при принятии решений в различных информационных условиях // Системные технологии. 2018. № 4 (29). С. 18-29. Vlasov D.A. Metodika kolichestvennogo analiza pri prinyatii resheniy v razlichnyh informacionnyh usloviyah // Sistemnye tehnologii. 2018. № 4 (29). S. 18-29. Власов Д.А. Особенности комплексного использования количественных методов в финансовой сфере // Системные технологии. 2020. № 1 (34). С. 133-139. Vlasov D.A. Osobennosti kompleksnogo ispol'zovaniya kolichestvennyh metodov v finansovoy sfere // Sistemnye tehnologii. 2020. № 1 (34). S. 133-139. Выборова Е.Н. Методические особенности оценки финансового инвестирования // Финансовый бизнес. 2019. № 3 (200). С. 6-16. Vyborova E.N. Metodicheskie osobennosti ocenki finansovogo investirovaniya // Finansovyy biznes. 2019. № 3 (200). S. 6-16. Давнис В.В., Добрина М.В. Эконометрический подход к алгоритмическому формированию портфеля ценных бумаг // Современная экономика: проблемы и решения. 2017. № 12 (96). С. 48-58. Davnis V.V., Dobrina M.V. Ekonometricheskiy podhod k algoritmicheskomu formirovaniyu portfelya cennyh bumag // Sovremennaya ekonomika: problemy i resheniya. 2017. № 12 (96). S. 48-58. Демидова Ю.С. О методах анализа портфеля ценных бумаг для оптимизации деятельности торгового предприятия // Мягкие измерения и вычисления. 2020. Т. 35. № 10. С. 75-87. Demidova Yu.S. O metodah analiza portfelya cennyh bumag dlya optimizacii deyatel'nosti torgovogo predpriyatiya // Myagkie izmereniya i vychisleniya. 2020. T. 35. № 10. S. 75-87. Емохонова Ю.М., Медведев А.В., Победаш П.Н., Федулова Е.А. Оптимизационная математическая модель портфеля фонда прямых инвестиций // Фундаментальные исследования. 2018. № 2. С. 72-76. Emohonova Yu.M., Medvedev A.V., Pobedash P.N., Fedulova E.A. Optimizacionnaya matematicheskaya model' portfelya fonda pryamyh investiciy // Fundamental'nye issledovaniya. 2018. № 2. S. 72-76. Лихачев Г.Г., Сухорукова И.В. Компьютерное моделирование и математическое обеспечение экономико-социальных задач // Экономический анализ: теория и практика. 2003. № 5 (8). С. 60-62. Lihachev G.G., Suhorukova I.V. Komp'yuternoe modelirovanie i matematicheskoe obespechenie ekonomiko-social'nyh zadach // Ekonomicheskiy analiz: teoriya i praktika. 2003. № 5 (8). S. 60-62. Мунаева В.В., Дикарева И.А. Концепция функции полезности в теории портфельного инвестирования // Экономические исследования и разработки. 2021. № 4. С. 99-102. Munaeva V.V., Dikareva I.A. Koncepciya funkcii poleznosti v teorii portfel'nogo investirovaniya // Ekonomicheskie issledovaniya i razrabotki. 2021. № 4. S. 99-102. Тихомиров Н.П., Тихомирова Т.М. Теория риска: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2020. 308 с. Tihomirov N.P., Tihomirova T.M. Teoriya riska: uchebnik dlya studentov vuzov, obuchayuschihsya po ekonomicheskim special'nostyam. M.: YuNITI-DANA, 2020. 308 s. Уланов Д.А. Алгоритм формирования оптимального портфеля ценных бумаг с ограничением на область допустимых значений доходности и риска портфеля // Проблемы экономики и юридической практики. 2020. Т. 16. № 3. С. 90-94. Ulanov D.A. Algoritm formirovaniya optimal'nogo portfelya cennyh bumag s ogranicheniem na oblast' dopustimyh znacheniy dohodnosti i riska portfelya // Problemy ekonomiki i yuridicheskoy praktiki. 2020. T. 16. № 3. S. 90-94. Фомин Г.П., Карасев П.А. Математика в экономике: 813 задач с комментариями и ответами. М.: КноРус, 2019. 368 с. Fomin G.P., Karasev P.A. Matematika v ekonomike: 813 zadach s kommentariyami i otvetami. M.: KnoRus, 2019. 368 s. Markowitz H. Portfolio Selection // Journal of Finance, 1952, vol. 7, no. 1, pp. 77-91. Markowitz H. Portfolio Selection // Journal of Finance, 1952, vol. 7, no. 1, pp. 77-91. Sharpe W. Capital asset prices: a theory of market equilibrium under conditions of risk. J. of finance, 1964, vol. 19, no. 3, pp. 425-442. Sharpe W. Capital asset prices: a theory of market equilibrium under conditions of risk. J. of finance, 1964, vol. 19, no. 3, pp. 425-442.