Scientific Research and Development. Russian Journal of Project Management Scientific Research and Development. Russian Journal of Project Management Научные исследования и разработки. Российский журнал управления проектами 2587-6279 64289 10.12737/2587-6279-2023-12-1-3-8 Финансы FINANCE Финансы Crowdinvesting Is an Innovative Method of Financing Companies’ Projects Краудинвестинг в России – инновационный метод финансирования компаний Царьков И. Н. Tsarkov Igor Nikolaevich igor_tsarkov@live.ru

кандидат экономических наук;

candidate of economic sciences;

 Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики» National Research University Higher School of Economics 04 05 2023 04 05 2023 12 1 3 8 09 03 2023 15 03 2023 https://zh-szf.ru/en/nauka/article/64289/view

В работе анализируется сущность понятия «краудинвестинг», его особенности в России, соотношение между риском и доходностью подобных инвестиций, формулируются направления для дальнейших исследований, перспективы развития этой области и анализируются осуществленные краудинвестинговые проекты на российских площадках. Работа состоит из трех разделов: развитие краудфандинга в России; зачем нужен краудинвестинг; краудинвестинговые платформы в России.

The paper analyzes the essence of the concept of "crowdinvesting", its fea-tures in Russia, the ratio between risk and profitability of such investments, also formulates theoretical questions for further research, prospects for the development of this area and analyzes the implemented crowdinvesting projects on Russian sites. The work consists of 3 sections: the development of crowdfunding in Russia; why crowdinvesting is needed; crowdinvesting platforms in Russia.

 акционерный краудфандинг краудинвестинг финансирование компаний Pre-IPO equity crowdfunding crowdinvesting investment crowdfund-ing project financing securities crowdfunding Pre-IPO Исследование выполнено при поддержке гранта Высшей школы бизнеса НИУ ВШЭ (проект № 2022.004Р). The study was supported by a grant from the Graduate School of Business of National Research University – Higher School of Economics (project № 2022.004R).

Обзор рынка краудфандинга в России. 2021 год и I квартал 2022 года. Информационно-аналитический материал. Банк России. Москва, 2022. Obzor rynka kraudfandinga v Rossii. 2021 god i I kvartal 2022 goda. Informatsionno-analiticheskiy material. Bank Rossii. Moskva, 2022. Березинец И. В., Ильина Ю. Б., Кляровская Н. А. 2021. Акционерный краудфандинг: детерминанты успеха компании при размещении на краудфандинговой платформе. Вестник Санкт-Петербургского университета. Менеджмент 20 (2): 131-164. http://doi.org/10.21638/11701/spbu08.2021.201 Berezinets I. V., Il'ina Yu. B., Klyarovskaya N. A. 2021. Aktsionernyy kraudfanding: determinanty uspekha kompanii pri razmeshchenii na kraudfandingovoy platforme. Vestnik Sankt-Peterburgskogo universiteta. Menedzhment 20 (2): 131-164. http://doi.org/10.21638/11701/spbu08.2021.201 Block, J., Colombo, M., Cumming, D., & Vismara, S. (2018). New players in entrepreneurial finance and why they are there. Small Business Economics, 50,239-250. Block, J., Colombo, M., Cumming, D., & Vismara, S. (2018). New players in entrepreneurial finance and why they are there. Small Business Economics, 50,239-250. Goethner, Maximilian, Sebastian Luettig, и Tobias Regner. «Crowdinvesting in entrepreneurial projects: disentangling patterns of investor behavior.» Small Business Economics 57, вып. 2 (август 2021 г.): 905-26. Goethner, Maximilian, Sebastian Luettig, i Tobias Regner. «Crowdinvesting in entrepreneurial projects: disentangling patterns of investor behavior.» Small Business Economics 57, vyp. 2 (avgust 2021 g.): 905-26. Knill, April. «Should Venture Capitalists Put All Their Eggs in One Basket? Diversification versus Pure-Play Strategies in Venture Capital.» Financial Management (Wiley-Blackwell) 38, вып. 3 (сентябрь 2009 г.): 441-86. Knill, April. «Should Venture Capitalists Put All Their Eggs in One Basket? Diversification versus Pure-Play Strategies in Venture Capital.» Financial Management (Wiley-Blackwell) 38, vyp. 3 (sentyabr' 2009 g.): 441-86. Vroomen, P., и S. Desa. «Rates of return for crowdfunding portfolios: theoretical derivation and implications». Venture Capital 20, вып. 3 (2018 г.): 261-83. https://doi.org/10.1080/13691066.2018.1480265. Vroomen, P., i S. Desa. «Rates of return for crowdfunding portfolios: theoretical derivation and implications». Venture Capital 20, vyp. 3 (2018 g.): 261-83. https://doi.org/10.1080/13691066.2018.1480265