Scientific Research and Development. Russian Journal of Project Management Scientific Research and Development. Russian Journal of Project Management Научные исследования и разработки. Российский журнал управления проектами 2587-6279 84551 10.12737/2587-6279-2024-13-4-40-50 Финансы FINANCE Финансы Study of the Impact of News Information about Investments and Projects on Stock Market Reaction Parameters (on the Example of the “Metals and Mining” Segment of the Moscow Exchange) Исследование влияния новостной информации об инвестициях и проектах на параметры реакции фондового рынка (на примере сегмента «Металлы и добыча» Московской биржи) Карманов И. Н. Karmanov Ivan Nikolaevich ivan42500@mail.ru Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики» National Research University Higher School of Economics 11 12 2024 11 12 2024 13 4 40 50 25 06 2024 03 10 2024 https://zh-szf.ru/en/nauka/article/84551/view

В данном исследовании изучается реакция российского фондового рынка на публикацию новостей о компаниях в сегменте «Металлы и добыча» Московской биржи. В статье приводится описание методологии сбора и анализа базы данных новостных сообщений. Для регистрации абнормальных доходностей, относящихся к публикациям новостей, разрабатывается модифицированный метод CAR (Cumulative Abnormal Return). Поиск таких параметров реакции, как начало, окончание, длительность и доходность новости, производится с помощью созданных алгоритмов поиска начала и окончания реакции, основанных на модифицированном методе CAR и методе NAV (Normalized Abnormal Volume). В исследовании приводятся рассчитанные параметры начала, окончания, длительности реакции и CAR c разделением на оценки по ценам акций и по объёмам торгов. Далее проводится сопоставление полученных результатов для каждого метода, обсуждается обоснование различия в оценках параметров и применение результатов для улучшения IR – менеджмента компаний.

This study examines the reaction of the Russian stock market to the publication of news about companies in the metals and mining segment of the Moscow stock exchange. The article describes the methodology used to collect and analyze a database of news reports, including a modified cumulative abnormal return (CAR) method to register abnormal returns related to news publications. The study also explores the search for parameters such as the beginning, end, duration, and profitability of news using algorithms based on the CAR and normalized abnormal volume (NAV) methods. The results of this analysis are presented in the form of calculated parameters for the beginning, end, duration of the reaction, and CAR, categorized by stock prices and trading volumes.Next, the results obtained from each method are compared. The rationale for the differences in parameter estimates is discussed, as well as the application of these results to improve IR management in companies.

 Фондовый рынок Металлы и добыча реакция рынка IR – менеджмент CAR NAV Stock market Metals and mining market reaction IR management CAR NAV

J. R. Woolridge COMPETITIVE DECLINE AND CORPORATE RESTRUCTURING: IS A MYOPIC STOCK MARKET TO BLAME? // Journal of Applied Corporate Finance. - 1988. - №1.1. - С. 26-36. Woolridge, J. R. (1988). COMPETITIVE DECLINE AND CORPORATE RESTRUCTURING: IS A MYOPIC STOCK MARKET TO BLAME? Journal of Applied Corporate Finance, 1(1), 26–36. Lee S., Connolly D. J. The impact of IT news on hospitality firm value using cumulative abnormal returns (CARs) //International Journal of Hospitality Management. – 2010. – Т. 29. – №. 3. – С. 354-362. Lee, S., & Connolly, D. J. (2010). The impact of IT news on hospitality firm value using cumulative abnormal returns (CARs). International Journal of Hospitality Management, 29(3), 354-362. Goodwill shunting: How to better manage write-downs // McKinsey & Company URL: https://www.mckinsey.com/capabilities/strategy-and-corporate-finance/our-insights/goodwill-shunting-how-to-better-manage-write-downs (дата обращения: 03.05.2024). Goodwill shunting: How to better manage write-downs // McKinsey & Company Retrieved May 5, 2024 from https://www.mckinsey.com/capabilities/strategy-and-corporate-finance/our-insights/goodwill-shunting-how-to-better-manage-write-downs Y. Ren, F. Liao, Y. Gong Impact of News on the Trend of Stock Price Change: an Analysis based on the Deep Bidirection LSTM Model // International Conference on Identification, Information and Knowledge in the Internet of Things (IIKI2019). – 2019 Ren, Y., Liao, F., & Gong, Y. (2020). Impact of News on the Trend of Stock Price Change: an Analysis based on the Deep Bidirectiona LSTM Model. Procedia Computer Science, 174, 128–140. В. ГАВРИЛОВ, М.А. ИВАНОВ, О.А. КЛАЧКОВА, В.Ю. КОРОЛЕВ, Я.А. РОЩИНА ВЛИЯНИЕ ТЕМАТИЧЕСКИХ НОВОСТНЫХ ПОТОКОВ НА КОМПОНЕНТЫ ВОЛАТИЛЬНОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ // ВЕСТНИК ИНСТИТУТА ЭКОНОМИКИ РОССИЙСКОЙ АКАДЕМИИ НАУК. - 2022. - №2/2022. - С. 93-111. Gavrilov, V., Ivanov, M.A., Klachkova, O.A., Korolev, V. Yu., Roshchina, Ya. A. (2022). Vliyanie tematicheskih novostnyh potokov na komponenty volatil'nosti fondovogo rynka rossii [Influence of thematic news streams on the volatility components of the russian stock market]. Vestnik instituta ekonomiki rossijskoj akademii nauk. Series 2/2022, 93–111. Wright C., Swidler S. Abnormal trading volume, news and market efficiency: Evidence from the Jamaica Stock Exchange //Research in International Business and Finance. – 2023. – Т. 64. – С. 101804. Wright, C., & Swidler, S. (2023). Abnormal trading volume, news and market efficiency: Evidence from the Jamaica Stock Exchange. Research in International Business and Finance, 64, 101804. Федорова Е. А., Рогов О. Ю., Ключников В. А. Влияние новостей на индекс нефтегазовой отрасли ММВБ: текстовый анализ //Вестник Московского университета. Серия 6. Экономика. – 2018. – №. 4. – С. 79-99. Fedorova, E. A., Rogov, O. YU., & Klyuchnikov, V. A. (2018). Vliyanie novostej na indeks neftegazovoj otrasli MMVB: tekstovyj analiz [The impact of news on the MICEX oil and gas industry index: text analysis]. Vestnik Moskovskogo universiteta. Series 6. Economics, (4), 79-99. MacKinlay A. C. Event studies in economics and finance //Journal of economic literature. – 1997. – Т. 35. – №. 1. – С. 13-39. MacKinlay, A. C. (1997). Event studies in economics and finance. Journal of economic literature, 35(1), 13-39. Brown, S., Warner, J. (1985), Using daily stock returns: The case of event studies, Journal of financial economics, 1(14) (1985) 3-31. Brown, S. J., & Warner, J. B. (1985). Using daily stock returns: The case of event studies. Journal of financial economics, 14(1), 3-31. Bajo E. The information content of abnormal trading volume //Journal of Business Finance & Accounting. – 2010. – Т. 37. – №. 7‐8. – С. 950-978. Bajo, E. (2010). The information content of abnormal trading volume. Journal of Business Finance & Accounting, 37(7‐8), 950-978. T. Koller, M. Goedhart, D. Wessels Valuation. - 7 изд. - WILEY, 2020. Гл. 1. 100– 102 с. Koller, T., Inc, M. &. C., Goedhart, M., & Wessels, D. (2020). Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies, University Edition. John Wiley & Sons, (pp. 100-102)