Russian Federation
The article deals with the concept of cash flows, the relevance and need for their optimization. The main steps aimed at optimizing the company's cash flows are also considered.
enterprise cash flows, financial and economic activity, optimization of company cash flows.
Финансово-хозяйственная деятельность какой-либо организации связана с систематическими потоками денежных средств: они постоянно поступают и расходуются. Такой постоянный процесс и дает понятие денежному потоку.
Денежный поток предприятия – все денежные средства в кассе, на различных счетах, в выставленных аккредитивах и т.д. В широком понимании денежными активами можно назвать вложения в краткосрочные ценные бумаги и требования на получение денежных средств [2, с. 54].
Денежный поток можно определить с помощью вычитания из суммы полученных денежных средств и выплат за определенный промежуток времени. То есть – это движение денежных средств в режиме онлайн.
Управлять денежными потоками организации важно и необходимо, это существенный компонент всей системы по управлению ее финансовой активностью. Важность управления денежными потоками в организации высока, так как качество этого управления влияет на финансовую стабильность компании, на возможность последующего развития, возможность достичь финансовой независимости.
Система управления денежными потоками в организации заключается во всех методах, инструментах, которые целенаправленно и постоянно влияют на движение денежных потоков, чтобы достичь поставленных целей.
Оптимизация финансовых ресурсов направлена на увеличение эффективности их управления, что должно:
– снизить текущие потребности компании в них путем повышения оборачиваемости денежных средств и дебиторской задолженности, а также выбора их оптимальной структуры;
– повысить эффективность использования временно свободных финансовых ресурсов с помощью вложений в различные финансовые инструменты, поддержки профицита финансов и нужного уровня платежеспособности организации в текущем периоде.
Надо помнить, что денежные средства – бесприбыльный актив. Вследствие этого ключевая цель в процесс управления ими заключается в поддержании их на минимально нужном уровне, которого должно хватить, чтобы эффективно вести свою деятельность, в том числе вовремя платить контрагентам, поддерживать оптимальный уровень кредитоспособности, платить по непредвиденных затратам [4].
Актуальность оптимизации состоит в том, что этот процесс – одна из ключевых функций управления денежными средствами, по итогам которого повышается их эффективность в будущем.
Основная цель по управлению денежными потоками компании заключается в поддержании на нужном оптимальном уровне финансовых ресурсов с помощью поддержки оптимального баланса их поступления и траты.
Совершенствование денежных потоков является процессом по выбору самых эффективных форм их организации, беря во внимание условия и характерные черты реализации финансово-хозяйственной деятельности организации.
Статистика показывает, что на российских предприятиях есть свои особенности управления денежными ресурсами. На них влияют такие негативные тенденции:
– низкое качество управления;
– отсутствие баланса между ролью финансового менеджмента и бухгалтерской службой;
– существенный дефицит информационной открытости компаний, отсутствие навыков или желания общаться с контрагентами. Эффективное управление денежными потоками подразумевает оперативное сотрудничество со всеми субъектами, связанными с денежным потоком компании;
– неразвитость рынка финансовых инструментов;
– слабая система кредитных организаций, отсутствие у них желания работать с предприятиями промышленности.
Рассмотрим ключевые направления оптимизации денежных потоков организации.
Необходимо сбалансировать объемы этих потоков. То есть надо обеспечить пропорциональность сумм положительного и отрицательного денежных потоков по компании в целом и по отдельным направлениям ее деятельности. Напомним, что это текущая, инвестиционная и финансовая.
Приток денежных средств формируется, в подавляющем большинстве, благодаря выручке, приросту уставного капитала в процессе выпуска акций, полученных кредитных средств, финансирования целевого назначения и т.п. Отток денежных ресурсов наблюдается, когда компания платит по своим текущим обязательствам, осуществляет инвестиции, платит в бюджет, выплачивает дивиденды, проценты и т.д.
Чтобы поддержать баланс этих потоков надо решить такие задачи [5]:
– сформировать в компании оптимальную сумму денежных средств, которой хватит для эффективной работы;
– совершенствовать распределение этого объема средств, с учетом видов деятельности и направлениям траты;
– предоставить высокий уровень финансовой стабильности компании во время ее развития;
– поддерживать на должном уровне платежеспособность компании;
– максимизировать чистый денежный поток, что даст возможность компании удерживать определенный темп своего развития, если будет финансировать себя сама;
– свести к минимуму потери стоимости денежных ресурсов во время их использования.
Надо сказать, что негативно влияет на результаты работы компании как дефицитный, так и избыточный поток денежных средств.
Последствия денежного потока, который в дефиците: падение рентабельности и платежеспособности компании, задержки по выплате заработной платы, повышение просроченной кредиторской задолженности, прирост длительности финансового цикла и т.д. Это ведет к снижению рентабельности использования собственного капитала и активов компании.
При избыточном денежном потоке также есть негативные последствия, которые заключаются в том, что теряется реальная стоимость временно неиспользуемых денежных ресурсов вследствие инфляции, теряется возможный доход от лежащей «камнем» части денежных активов, когда их можно было временно инвестировать. Это в результате также дает свои негативные последствия в виде снижения ликвидности активов и собственного капитала компании.
Повысить сумму положительного потока денежных средств возможно с помощью привлечения инвесторов для того, чтобы повысить уровень собственного капитала, получить долгосрочные займы, реализовать неиспользуемые виды основных фондов, дополнительно выпустить акции и т.д.
Уменьшить величину отрицательного потока денежных средств можно с помощью снижения количества инвестиционных программ, оптимизации постоянных затрат компании и т.д.
Один из методов оптимизации денежных потоков заключается в их синхронизации во времени, что поможет обеспечить более ясную зависимость между теми суммами, которые поступают в компанию, и теми, которые «уходят». То есть, необходимо внедрить бюджетирование потоков. Это поможет устранить циклические различия при формировании положительных и отрицательных потоков денежных средств, увеличит их ликвидность. К тому же, это даст возможность разработать шаги, направленные на ускорение привлечения денежных ресурсов, замедлить их выплаты в определенные временные интервалы.
Повысить скорость привлечения денежных ресурсов в краткосрочном временном интервале возможно благодаря: взиманию предоплаты; снижению времени предоставления кредита на товар своим клиентам; применению прогрессивных форм рефинансирования просроченной дебиторской задолженности; индивидуальной работе с каждым клиентом для снижения «дебиторки»; использованию займов на краткосрочный период времени и др.[3].
Снизить скорость выплат денежных ресурсов на краткосрочном отрезке времени возможно, благодаря: повышению сроков предоставления товарного кредита; корректировке краткосрочных финансовых долгов с помощью переноса времени их погашения; использованию льгот по налогам, по платежам в бюджет; оптимизации издержек на производство и сбыт товаров благодаря внутренним факторам оптимизации себестоимости; снижению количества расчетов с помощью наличных средств; замены покупки долгосрочных производственных фондов на их аренду (лизинг) и т.д.
Также возможно максимизировать чистый денежный поток, что является одним из методов оптимизации денежных потоков предприятия. Пожалуй, это самое важное и ответственное мероприятие, направленное на оптимизацию, которое демонстрирует результаты этапов, которые ему предшествовали. Благодаря повышению чистого денежного потока можно достичь ускорения темпов экономического развития организации, уменьшение зависимости от внешних источников заимствований, повышение рыночной стоимости компании.
Чтобы повысить величину потока денежных средств, можно реализовать такие шаги:
– оптимизировать суммы постоянных и переменных затрат;
– разработать и внедрить эффективную политику в области цен, которая даст совершенствовать уровень прибыльности операционной деятельности;
– реализовать грамотную и целесообразную налоговую политику, что позволит снизить общие налоговые выплаты;
– применить метод ускоренной амортизации основных фондов компании;
– реализовать основные средства и нематериальные активы, которыми компания не пользуется.
Автоматизация является еще одним методом оптимизации денежных потоков в компании. Этот процесс даст возможность совершенствовать платежную дисциплину, даст пользователям оперативную и достоверную информацию. Автоматизация также урегулирует взаиморасчеты, повысит скорость оборачиваемости денежных ресурсов.
Получается, что оптимизация потоков денежных средств снизит потребности компании в заемных ресурсах. Реализуя эффективное управление потоками денежных средств, можно рационально и экономно тратить собственные средства компании, уменьшить зависимость скорости развития компаний от получаемых займов.
Эффективно управляемые потоки денежных средств – самый важный показатель финансового состояния компании поможет в будущем стабильно расти и достигать высоких итоговых результатов своей деятельности.
1. Germogentova M.N. Seregin E.V. Shohin E.I. Finansovyy menedzhment: uchebnik dlya vuzov/ Pod red. Shohina E.I. Izd-vo: KnoRus, 2010. - 480 s.
2. Sorokina E.M. Analiz denezhnyh potokov predpriyatiya: teoriya i praktika v usloviyah reformirovaniya rossiyskoy ekonomiki / E.M. Sorokina. - M.: Biznes kniga, 2016. - 176 s
3. Balkova P.P., Starodubceva O.A. Dvizhenie denezhnyh sredstv - instrument analiza finansovogo sostoyaniya predpriyatiya // Proizvodstvennyy menedzhment: teoriya, metodologiya, praktika. - 2015. - № 2. - S. 993-97.
4. Kosinyaeva N.S., Sidorin A.A. Osnovnye napravleniya optimizacii denezhnyh potokov [Elektronnyy resurs] // Molodoy uchenyy. - 2016. - №12.5. - S. 42-44. URL https://moluch.ru/archive/116/31676/ (data obrascheniya: 15.03.2018).
5. Legen'ko E.A. Denezhnye potoki i klassifikaciya denezhnyh potokov. Sovremennye nauchnye issledovaniya i innovacii. Izd.: Mezhdunarodnyy nauchno-innovacionnyy centr (Moskva). № 11 (79). S. 33.
6. Malygina E.A. Metody optimizacii denezhnyh potokov organizacii / E.A. Malygina. - M.: Molodoy uchenyy, 2014. - №21.2. - S. 83-85.
