Russian Federation
Moskva, Moscow, Russian Federation
This article reflects the methods for analyzing the financial and economic activities of a commercial enterprise. For clarity, an example of the company's analysis of JSC Mercedes-Benz RUS was analyzed. The analysis of the balance sheet is given, the coefficient analysis and SWOT-analysis is made in the article. The need to conduct financial and economic analysis of enterprises is identified.
Financial and economic activities, methods, balance sheet, horizontal and vertical analysis, coefficient analysis, SWOT and PEST analysis.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности, безусловно, играет очень важную роль с точки зрения повышения экономической эффективности деятельности предприятия, а также укрепления его финансового состояния. Такой анализ представляет собой экономическую науку, изучающую экономическую деятельность организаций и оценивающую их работу по выполнению бизнес-планов, их имущественно-финансового состояния. Целью данного анализа является выявление неиспользованных резервов повышения эффективности деятельности организаций [1].
Для того чтобы выявить и принять оптимальные управленческие решения, необходимо провести всеохватывающий, глубокий экономический анализ организационной деятельности.
Любая организация стремится достичь наилучших результатов при наименьших затратах. И этому содействует именно анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Путем выявления и устранения излишних затрат предприятие сможет минимизировать себестоимость выпускаемой продукции, и как следствие – максимизировать величину прибыли. Также, основываясь на результатах экономического анализа, организация может наиболее эффективно и рационально использовать свои основные средства, материальные, трудовые и финансовые ресурсы.
Роль анализа деятельности компании проявляется и в улучшении финансового состояния организации, так как он позволяет установить наличие финансовых трудностей, причин их возникновения, запланировать мероприятия по предотвращению возможного банкротства компании в будущем.
Анализ финансово-экономической деятельности предприятия можно произвести с помощью:
- горизонтального и вертикального анализа бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах;
- коэффициентного анализа;
- скоринговых моделей;
- SWOT-анализа;
- PEST-анализа.
С помощью вертикального и горизонтального анализа можно отразить такие показатели баланса, как:
- показатели структуры баланса;
- показатели динамики баланса;
- показатели структурной динамики баланса.
Для коэффициентного анализа рассчитываются показатели по нескольким группам:
- Коэффициенты экономической эффективности или рентабельности, определяющие относительный размер прибыли, используемый для объективной оценки деятельности предприятия.
- Коэффициенты оборачиваемости и фондоотдачи, показывающие интенсивность использования активов или обязательств.
- Коэффициенты ликвидности, определяющие способности компании погашать текущую задолженность за счёт имеющихся текущих (оборотных) активов.
- Коэффициенты финансовой независимости, показывающие долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала.
Разберем анализ финансово-экономической деятельности компании на примере АО «Мерседес-Бенц РУС». Для этого возьмем данные финансовой и бухгалтерской отчетности за 5 лет – с 2011 по 2015 [3], [4].
Акционерное общество «Мерседес-Бенц РУС» – российская компания, дочернее предприятие концерна «Даймлер АГ».
Дилерская сеть АО «Мерседес-Бенц РУС» насчитывает более 70 независимых официальных дилеров по продаже и послепродажному обслуживанию легковых и малотоннажных автомобилей во многих крупных городах России – от Калининграда до Владивостока. Кроме того, компания располагает двумя собственными точками продаж и обслуживания автомобилей [5].
Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста (уменьшения) всего имущества предприятия и отдельных его видов. Анализ бухгалтерского баланса представлен в табл. 1, 2.
Рост оборотных активов с 2013 г. происходит за счет увеличения запасов. В 2015 г. дебиторская задолженность увеличилась на 672 626 тыс. руб. Ее рост свидетельствует о постоянном и значительном увеличении объемов реализации продуктов или услуг с отсрочкой платежа.
Сумма уставного капитала на протяжении исследуемого периода не меняется и составляет 89 901 тыс. руб.
Сумма нераспределенной прибыли к концу 2015 была равна 9 871 171 тыс. руб., что составило 91,95% от предыдущего года. Положительное значение показателя свидетельствует, что рост собственного капитала субъекта хозяйствования происходит за счет эффективной работы менеджмента. Но показатель не стабилен и имеет тенденцию к снижению.
Сумма капитала предприятия за исследуемый период изменялась незначительно, за исключением 2013 г. (снижение показателя на 3 275 561 тыс. руб.). Это свидетельствует об относительной стабильности благосостояния инвесторов и собственников предприятия.
В 2015 г. долгосрочные обязательства увеличились на 154 308 тыс. руб., что произошло из-за роста прочих обязательств, а краткосрочные обязательства возросли до 3 838 277 тыс. руб. в основном за счет увеличения заемных средств.
В результате проведения вертикального анализа баланса видно, что наибольший удельный вес в структуре активов занимают оборотные активы.
Произошло увеличение доли запасов в 2015 г. по отношению к 2014 г. на 14,8%. Доля дебиторской задолженности снижалась до 2014 г., но в 2015 г. поднялась на 1,27%. За исследуемый период доля дебиторской задолженности снизилась на 13,31%, что говорит о повышении платежеспособности предприятия.
Во внеоборотных активах наибольший удельный вес занимают основные средства. В 2012 г. по сравнению с 2011, основные средства увеличились на 4,84%, а с 2012 по 2015 наблюдается тенденция их уменьшения.
В пассиве баланса наибольший удельный вес занимают краткосрочные обязательства: 57,5% в 2011 г., 52,78% в 2012 г., 70,99% в 2013г., 61,29% в 2014 г. и 67,03% в 2015 г. Кредиторская задолженность – это основная часть краткосрочных обязательств. По сравнению с базисным годом в 2015 г. она уменьшилась на 7,47%, что говорит об улучшении уровня платежеспособности организации. Наименьший удельный вес в пассиве баланса занимает раздел «Долгосрочные обязательства». За весь исследуемый период этот показатель не превысил 1,5%.
При анализе показателей деятельности предприятия выявлено, что за 2011–2015 г. все коэффициенты рентабельности находились в пределах нормативного значения, что свидетельствует о том, что предприятие работает эффективно. Но за 2012–2014 г. показатели рентабельности снизились, что могло привести к риску того, что предприятие будет работать себе в убыток. Однако к концу 2015 г. коэффициенты вернулись на уровень 2011 г. и даже немного повысились.
С 2011 по 2014 г. была повышающая тенденция коэффициента оборачиваемости активов, что показывает рост платежеспособности, отдачи на единицу активов и их эффективности управления предприятия. А в 2015 г. коэффициент снизился, что является индикатором снижения платежеспособности, отдачи на единицу активов и эффективности их использования.
Так же и с коэффициентом оборачиваемости текущих активов – повышающая тенденция в 2011–2014 гг. и понижательная в 2015 г. Рост показателя диагностирует повышение уровня платежеспособности, деловой активности и эффективности управления текущими активами предприятия. Понижательная тенденция является индикатором снижения платежеспособности, отдачи на единицу активов и эффективности их использования.
За исследуемый период наблюдается рост фондоотдачи, что свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств предприятия.
В 2011–2013 гг. повышался коэффициент оборачиваемости собственного капитала, что означает увеличение кредитных ресурсов и риск неплатежеспособности. В 2014 г. показатель понизился, но к концу 2015 г. опять возрос.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности повышался в 2011–2014 гг., следовательно, уровень эффективности управления дебиторской задолженностью увеличивается, что приводит к росту платежеспособности предприятия из-за повышения скорости погашения задолженности дебиторами. В 2015 г. коэффициент уменьшается, соответственно происходит снижение эффективности управления дебиторской задолженностью, увеличение периода погашения задолженности дебиторами, снижение платежеспособности в краткосрочном периоде.
За 2015 г. произошло увеличение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности. Это означает повышение финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности за последний год.
Таблица 1. Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса
Таблица 2. Вертикальный анализ бухгалтерского баланса
Таблица 3. Коэффициентный анализ
|
№ п/п |
Наименование показателя |
Метод расчета |
Нормативное значение |
Значение |
|||||
|
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
|||||
|
Блок коэффициентов экономической эффективности (рентабельности) |
|||||||||
|
1 |
Коэффициент общей рентабельности |
Прибыль (убыток) до налогооблажения / Выручка*100% |
>0 |
7,50% |
1,48% |
1,28% |
4,90% |
7,41% |
|
|
2 |
Коэффициент рентабельности активов |
Чистая прибыль (убыток) / Капитал*100% |
>0 |
19,53% |
4,29% |
3,97% |
18,74% |
27,09% |
|
|
3 |
Коэффициент рентабельности производства |
Балансовая прибыль / Себестоимость*100% |
>0 |
8,53% |
2,17% |
1,56% |
5,03% |
8,68% |
|
|
4 |
Коэффициент рентабельности продаж |
Прибыль (убыток) от продаж / Выручка (нетто) от продаж*100% |
>0 |
7,16% |
1,94% |
1,39% |
4,36% |
7,18% |
|
|
Блок коэффициентов оборачиваемости и фондоотдачи |
|||||||||
|
5 |
Коэффициент оборачиваемости активов |
Выручка от продажи товаров, оказанных услуг / Средние суммарные активы |
– |
3,21 |
4,05 |
4,45 |
4,83 |
4,66 |
|
|
6 |
Коэффициент оборачиваемости текущих активов |
Выручка / Среднегодовая стоимость оборотных активов |
– |
3,83 |
5,17 |
5,35 |
5,87 |
5,77 |
|
|
7 |
Фондоотдача |
Выручка / Основные средства |
– |
2021,08% |
1953,82% |
2988,92% |
3593,58% |
3925,33% |
|
|
8 |
Коэффициент оборачиваемости СК |
Выручка / Средняя величина собственного капитала |
– |
7,56 |
8,58 |
15,48 |
12,87 |
14,82 |
|
|
9 |
Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала |
Выручка / (Средняя величина собственного капитала + Средняя величина долгосрочных обязательств) |
– |
7,55 |
8,58 |
15,34 |
12,49 |
14,14 |
|
|
10 |
Коэффициент оборачиваемости заемного капитала |
Выручка от продажи / Средняя величина заемного капитала |
– |
5,58 |
7,67 |
6,25 |
7,74 |
6,80 |
|
|
11 |
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности |
Выручка от продажи товаров, оказанных услуг / Средняя дебиторская задолженность |
– |
14,30 |
22,07 |
27,41 |
61,43 |
50,99 |
|
|
12 |
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности |
Себестоимость проданных товаров, оказанных услуг / Средняя кредиторская задолженность |
– |
4,76 |
7,82 |
7,35 |
6,92 |
7,86 |
|
|
13 |
Оборачиваемость денежных средств |
Выручка / Средняя сумма денежных средств |
– |
13,76 |
15,75 |
31,76 |
16,97 |
45,27 |
|
|
Блок коэффициентов ликвидности |
|||||||||
|
14 |
Коэффициент быстрой ликвидности |
Ден. средства и ден. Эквиваленты + Краткосрочные вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность / Краткосрочные обязательства |
≥1 |
0,43 |
0,51 |
0,20 |
0,47 |
0,16 |
|
|
15 |
Коэффициент текущей ликвидности |
Оборотные активы / Краткосрочные обязательства |
≥2 |
1,46 |
1,48 |
1,17 |
1,34 |
1,21 |
|
|
16 |
Чистый оборотный капитал |
Текущие активы – Краткосрочные обязательства |
>0 |
6 417 209 |
5 922 798 |
3 272 557 |
6 416 919 |
4 641 736 |
|
|
17 |
Коэффициент абсолютной ликвидности |
Ден.средства и ден. Эквиваленты + Краткосрочные вложения / Краткосрочные обязательства |
≥0,2 |
0,41 |
0,49 |
0,20 |
0,46 |
0,15 |
|
|
Блок коэффициентов финансовой независимости |
|||||||||
|
18 |
Коэффициент финансовой зависимости |
Обязательства / Активы |
0,5 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
|
|
19 |
Коэффициент автономии |
Собственный капитал / Активы |
0,5- 0,7 |
0,42 |
0,47 |
0,29 |
0,38 |
0,31 |
|
|
20 |
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств |
Заемный капитал / Собственный капитал |
<0,7 |
1,35 |
1,12 |
2,48 |
1,66 |
2,18 |
|
|
21 |
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств |
Собственные оборотные средства / Собственный капитал |
0,2-0,5 |
0,62 |
0,54 |
0,42 |
0,53 |
0,39 |
|
|
22 |
Коэффициент обеспеченности оборотного капитала |
(Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Оборотные активы |
≥0,1 |
0,31 |
0,33 |
0,14 |
0,24 |
0,15 |
|
|
23 |
Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
(Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Оборотные активы |
≥0,1 |
0,31 |
0,33 |
0,14 |
0,24 |
0,15 |
|
За последний год выросла оборачиваемость денежных средств, что говорит об увеличении скорости трансформации активов в денежные средства, а также скорости погашения обязательств.
Рассмотрим показатели ликвидности предприятия. Коэффициент быстрой ликвидности за 2011–2015 гг. ниже нормы, что означает, что есть риск, связанный с неспособностью погасить текущие обязательства.
Коэффициент текущей ликвидности также не соответствует норме (ниже нормы) ни за один год. Это говорит о финансовом риске, связанном с тем, что организация не сможет стабильно оплачивать текущие счета.
За исследуемый период чистый оборотный капитал всегда больше 0, что говорит о кредитоспособности компании.
В 2011–2014 гг. коэффициент абсолютной ликвидности находился в пределах нормы, но в 2015 г. опустился ниже оптимального значения.
За 2011–2015 г. коэффициент финансовой зависимости был равен 1 при нормативном значении, равном 0,5, что означает, что предприятие сильно зависит от внешних источников финансирования.
Коэффициент автономии за исследуемый период был ниже минимального оптимального значения, а коэффициент соотношения заемных и собственных средств – выше максимального, что говорит о недостаточной финансовой устойчивости.
За 2011, 2012, 2014 г. коэффициент маневренности был выше нормативного значения. Резкий рост этого коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. В 2013 и 2015 г. коэффициент находился в пределах нормы, что свидетельствует о том, что была обеспечена хорошая гибкость в использовании собственных средств.
Коэффициенты обеспеченности оборотного капитала и обеспеченности собственными средствами соответствуют норме, что показывает достаточность у предприятия собственных средств, необходимых для финансирования текущей (операционной) деятельности, т.е. обеспечения финансовой устойчивости.
Также был проведен SWOT-анализ, результаты которого представлены в табл. 4.
Таблица 4
SWOT-анализ
|
Strengths
|
Weaknesses
|
|
Opportunities
|
Threats
|
На основании проведенного анализа финансово-экономической деятельности компании АО «Мерседес-Бенц РУС» по показателям финансовой и бухгалтерской отчетности за 5 лет – с 2011 по 2015 г., можно сделать вывод о том, что в целом предприятие осуществляет свою деятельность достаточно эффективно. Имеются основания предполагать о стабильном развитии и финансовой устойчивости предприятия в долгосрочной перспективе.
Любое предприятие, занимающееся коммерческой деятельностью, должно постоянно вести учет всех имеющихся в наличии активов, а также следить за всеми изменениями, происходящими с доходами и расходами. Анализ показателей финансово-экономической деятельности необходим каждой компании, для того чтобы иметь представление о том, насколько данное предприятие является ликвидным. Результаты анализа помогут предсказать возможные риски для компании, повысить эффективность деятельности, а также увеличить прибыль за счет выявления и снижения излишних затрат.
1. Analiz finansovogo sostoyaniya i rezul'tatov deyatel'nosti organizacii na primere OOO «KARKADE» Danchikov E.A., Malyh N.I., Prodanova N.A.//Ekonomika i predprinimatel'stvo. - 2017. - № 4-1 (81-1). - S. 655-666.
2. Berzon N.I. Finansovyy menedzhment / Berzon N.I., Teplova T.V. - M.: KNORUS, 2015. - 653 s.
3. Kalinina V.N. «Matematicheskaya statistika», uchebnoe posobie / Kalinina V.N., Pankin V.F. - M.: INFRA - M, 2014. - 340 s.
4. Buhgalterskiy balans kompanii Mercedes-Benz Rus za 2011 - 2015 g.
5. Otchet o finansovyh rezul'tatah kompanii Mercedes-Benz Rus za 2011 - 2015 g.
6. Gyunter Engelen. Legkovye avtomobili Mercedes-Benz s 1996 goda do nashih dney/ Gyunter Engelen. - M.: AST, 2016. - 480s.
7. Malyh N.I., Zacarinnaya E.I. Metodika analiza finansovoy ustoychivosti i platezhesposobnosti kommercheskoy organizacii//Audit i finansovyy analiz.- 2015. - № 6. - S. 245-254.
