Россия
Москва, г. Москва и Московская область, Россия
В данной статье отражены методы анализа финансово-экономической деятельности коммерческого предприятия. Для наглядности разобран пример анализа компании АО «Мерседес-Бенц РУС». Проанализирован бухгалтерский баланс, проведен коэффициентный анализ и SWOT-анализ. Выявлена необходимость проведения финансово-экономического анализа деятельности предприятий.
финансово-экономическая деятельность, методы, бухгалтерский баланс, горизонтальный и вертикальный анализ, коэффициентный анализ, SWOT и PEST-анализ.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности, безусловно, играет очень важную роль с точки зрения повышения экономической эффективности деятельности предприятия, а также укрепления его финансового состояния. Такой анализ представляет собой экономическую науку, изучающую экономическую деятельность организаций и оценивающую их работу по выполнению бизнес-планов, их имущественно-финансового состояния. Целью данного анализа является выявление неиспользованных резервов повышения эффективности деятельности организаций [1].
Для того чтобы выявить и принять оптимальные управленческие решения, необходимо провести всеохватывающий, глубокий экономический анализ организационной деятельности.
Любая организация стремится достичь наилучших результатов при наименьших затратах. И этому содействует именно анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Путем выявления и устранения излишних затрат предприятие сможет минимизировать себестоимость выпускаемой продукции, и как следствие – максимизировать величину прибыли. Также, основываясь на результатах экономического анализа, организация может наиболее эффективно и рационально использовать свои основные средства, материальные, трудовые и финансовые ресурсы.
Роль анализа деятельности компании проявляется и в улучшении финансового состояния организации, так как он позволяет установить наличие финансовых трудностей, причин их возникновения, запланировать мероприятия по предотвращению возможного банкротства компании в будущем.
Анализ финансово-экономической деятельности предприятия можно произвести с помощью:
- горизонтального и вертикального анализа бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах;
- коэффициентного анализа;
- скоринговых моделей;
- SWOT-анализа;
- PEST-анализа.
С помощью вертикального и горизонтального анализа можно отразить такие показатели баланса, как:
- показатели структуры баланса;
- показатели динамики баланса;
- показатели структурной динамики баланса.
Для коэффициентного анализа рассчитываются показатели по нескольким группам:
- Коэффициенты экономической эффективности или рентабельности, определяющие относительный размер прибыли, используемый для объективной оценки деятельности предприятия.
- Коэффициенты оборачиваемости и фондоотдачи, показывающие интенсивность использования активов или обязательств.
- Коэффициенты ликвидности, определяющие способности компании погашать текущую задолженность за счёт имеющихся текущих (оборотных) активов.
- Коэффициенты финансовой независимости, показывающие долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала.
Разберем анализ финансово-экономической деятельности компании на примере АО «Мерседес-Бенц РУС». Для этого возьмем данные финансовой и бухгалтерской отчетности за 5 лет – с 2011 по 2015 [3], [4].
Акционерное общество «Мерседес-Бенц РУС» – российская компания, дочернее предприятие концерна «Даймлер АГ».
Дилерская сеть АО «Мерседес-Бенц РУС» насчитывает более 70 независимых официальных дилеров по продаже и послепродажному обслуживанию легковых и малотоннажных автомобилей во многих крупных городах России – от Калининграда до Владивостока. Кроме того, компания располагает двумя собственными точками продаж и обслуживания автомобилей [5].
Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста (уменьшения) всего имущества предприятия и отдельных его видов. Анализ бухгалтерского баланса представлен в табл. 1, 2.
Рост оборотных активов с 2013 г. происходит за счет увеличения запасов. В 2015 г. дебиторская задолженность увеличилась на 672 626 тыс. руб. Ее рост свидетельствует о постоянном и значительном увеличении объемов реализации продуктов или услуг с отсрочкой платежа.
Сумма уставного капитала на протяжении исследуемого периода не меняется и составляет 89 901 тыс. руб.
Сумма нераспределенной прибыли к концу 2015 была равна 9 871 171 тыс. руб., что составило 91,95% от предыдущего года. Положительное значение показателя свидетельствует, что рост собственного капитала субъекта хозяйствования происходит за счет эффективной работы менеджмента. Но показатель не стабилен и имеет тенденцию к снижению.
Сумма капитала предприятия за исследуемый период изменялась незначительно, за исключением 2013 г. (снижение показателя на 3 275 561 тыс. руб.). Это свидетельствует об относительной стабильности благосостояния инвесторов и собственников предприятия.
В 2015 г. долгосрочные обязательства увеличились на 154 308 тыс. руб., что произошло из-за роста прочих обязательств, а краткосрочные обязательства возросли до 3 838 277 тыс. руб. в основном за счет увеличения заемных средств.
В результате проведения вертикального анализа баланса видно, что наибольший удельный вес в структуре активов занимают оборотные активы.
Произошло увеличение доли запасов в 2015 г. по отношению к 2014 г. на 14,8%. Доля дебиторской задолженности снижалась до 2014 г., но в 2015 г. поднялась на 1,27%. За исследуемый период доля дебиторской задолженности снизилась на 13,31%, что говорит о повышении платежеспособности предприятия.
Во внеоборотных активах наибольший удельный вес занимают основные средства. В 2012 г. по сравнению с 2011, основные средства увеличились на 4,84%, а с 2012 по 2015 наблюдается тенденция их уменьшения.
В пассиве баланса наибольший удельный вес занимают краткосрочные обязательства: 57,5% в 2011 г., 52,78% в 2012 г., 70,99% в 2013г., 61,29% в 2014 г. и 67,03% в 2015 г. Кредиторская задолженность – это основная часть краткосрочных обязательств. По сравнению с базисным годом в 2015 г. она уменьшилась на 7,47%, что говорит об улучшении уровня платежеспособности организации. Наименьший удельный вес в пассиве баланса занимает раздел «Долгосрочные обязательства». За весь исследуемый период этот показатель не превысил 1,5%.
При анализе показателей деятельности предприятия выявлено, что за 2011–2015 г. все коэффициенты рентабельности находились в пределах нормативного значения, что свидетельствует о том, что предприятие работает эффективно. Но за 2012–2014 г. показатели рентабельности снизились, что могло привести к риску того, что предприятие будет работать себе в убыток. Однако к концу 2015 г. коэффициенты вернулись на уровень 2011 г. и даже немного повысились.
С 2011 по 2014 г. была повышающая тенденция коэффициента оборачиваемости активов, что показывает рост платежеспособности, отдачи на единицу активов и их эффективности управления предприятия. А в 2015 г. коэффициент снизился, что является индикатором снижения платежеспособности, отдачи на единицу активов и эффективности их использования.
Так же и с коэффициентом оборачиваемости текущих активов – повышающая тенденция в 2011–2014 гг. и понижательная в 2015 г. Рост показателя диагностирует повышение уровня платежеспособности, деловой активности и эффективности управления текущими активами предприятия. Понижательная тенденция является индикатором снижения платежеспособности, отдачи на единицу активов и эффективности их использования.
За исследуемый период наблюдается рост фондоотдачи, что свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств предприятия.
В 2011–2013 гг. повышался коэффициент оборачиваемости собственного капитала, что означает увеличение кредитных ресурсов и риск неплатежеспособности. В 2014 г. показатель понизился, но к концу 2015 г. опять возрос.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности повышался в 2011–2014 гг., следовательно, уровень эффективности управления дебиторской задолженностью увеличивается, что приводит к росту платежеспособности предприятия из-за повышения скорости погашения задолженности дебиторами. В 2015 г. коэффициент уменьшается, соответственно происходит снижение эффективности управления дебиторской задолженностью, увеличение периода погашения задолженности дебиторами, снижение платежеспособности в краткосрочном периоде.
За 2015 г. произошло увеличение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности. Это означает повышение финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности за последний год.
Таблица 1. Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса
Таблица 2. Вертикальный анализ бухгалтерского баланса
Таблица 3. Коэффициентный анализ
|
№ п/п |
Наименование показателя |
Метод расчета |
Нормативное значение |
Значение |
|||||
|
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
|||||
|
Блок коэффициентов экономической эффективности (рентабельности) |
|||||||||
|
1 |
Коэффициент общей рентабельности |
Прибыль (убыток) до налогооблажения / Выручка*100% |
>0 |
7,50% |
1,48% |
1,28% |
4,90% |
7,41% |
|
|
2 |
Коэффициент рентабельности активов |
Чистая прибыль (убыток) / Капитал*100% |
>0 |
19,53% |
4,29% |
3,97% |
18,74% |
27,09% |
|
|
3 |
Коэффициент рентабельности производства |
Балансовая прибыль / Себестоимость*100% |
>0 |
8,53% |
2,17% |
1,56% |
5,03% |
8,68% |
|
|
4 |
Коэффициент рентабельности продаж |
Прибыль (убыток) от продаж / Выручка (нетто) от продаж*100% |
>0 |
7,16% |
1,94% |
1,39% |
4,36% |
7,18% |
|
|
Блок коэффициентов оборачиваемости и фондоотдачи |
|||||||||
|
5 |
Коэффициент оборачиваемости активов |
Выручка от продажи товаров, оказанных услуг / Средние суммарные активы |
– |
3,21 |
4,05 |
4,45 |
4,83 |
4,66 |
|
|
6 |
Коэффициент оборачиваемости текущих активов |
Выручка / Среднегодовая стоимость оборотных активов |
– |
3,83 |
5,17 |
5,35 |
5,87 |
5,77 |
|
|
7 |
Фондоотдача |
Выручка / Основные средства |
– |
2021,08% |
1953,82% |
2988,92% |
3593,58% |
3925,33% |
|
|
8 |
Коэффициент оборачиваемости СК |
Выручка / Средняя величина собственного капитала |
– |
7,56 |
8,58 |
15,48 |
12,87 |
14,82 |
|
|
9 |
Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала |
Выручка / (Средняя величина собственного капитала + Средняя величина долгосрочных обязательств) |
– |
7,55 |
8,58 |
15,34 |
12,49 |
14,14 |
|
|
10 |
Коэффициент оборачиваемости заемного капитала |
Выручка от продажи / Средняя величина заемного капитала |
– |
5,58 |
7,67 |
6,25 |
7,74 |
6,80 |
|
|
11 |
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности |
Выручка от продажи товаров, оказанных услуг / Средняя дебиторская задолженность |
– |
14,30 |
22,07 |
27,41 |
61,43 |
50,99 |
|
|
12 |
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности |
Себестоимость проданных товаров, оказанных услуг / Средняя кредиторская задолженность |
– |
4,76 |
7,82 |
7,35 |
6,92 |
7,86 |
|
|
13 |
Оборачиваемость денежных средств |
Выручка / Средняя сумма денежных средств |
– |
13,76 |
15,75 |
31,76 |
16,97 |
45,27 |
|
|
Блок коэффициентов ликвидности |
|||||||||
|
14 |
Коэффициент быстрой ликвидности |
Ден. средства и ден. Эквиваленты + Краткосрочные вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность / Краткосрочные обязательства |
≥1 |
0,43 |
0,51 |
0,20 |
0,47 |
0,16 |
|
|
15 |
Коэффициент текущей ликвидности |
Оборотные активы / Краткосрочные обязательства |
≥2 |
1,46 |
1,48 |
1,17 |
1,34 |
1,21 |
|
|
16 |
Чистый оборотный капитал |
Текущие активы – Краткосрочные обязательства |
>0 |
6 417 209 |
5 922 798 |
3 272 557 |
6 416 919 |
4 641 736 |
|
|
17 |
Коэффициент абсолютной ликвидности |
Ден.средства и ден. Эквиваленты + Краткосрочные вложения / Краткосрочные обязательства |
≥0,2 |
0,41 |
0,49 |
0,20 |
0,46 |
0,15 |
|
|
Блок коэффициентов финансовой независимости |
|||||||||
|
18 |
Коэффициент финансовой зависимости |
Обязательства / Активы |
0,5 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
|
|
19 |
Коэффициент автономии |
Собственный капитал / Активы |
0,5- 0,7 |
0,42 |
0,47 |
0,29 |
0,38 |
0,31 |
|
|
20 |
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств |
Заемный капитал / Собственный капитал |
<0,7 |
1,35 |
1,12 |
2,48 |
1,66 |
2,18 |
|
|
21 |
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств |
Собственные оборотные средства / Собственный капитал |
0,2-0,5 |
0,62 |
0,54 |
0,42 |
0,53 |
0,39 |
|
|
22 |
Коэффициент обеспеченности оборотного капитала |
(Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Оборотные активы |
≥0,1 |
0,31 |
0,33 |
0,14 |
0,24 |
0,15 |
|
|
23 |
Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
(Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Оборотные активы |
≥0,1 |
0,31 |
0,33 |
0,14 |
0,24 |
0,15 |
|
За последний год выросла оборачиваемость денежных средств, что говорит об увеличении скорости трансформации активов в денежные средства, а также скорости погашения обязательств.
Рассмотрим показатели ликвидности предприятия. Коэффициент быстрой ликвидности за 2011–2015 гг. ниже нормы, что означает, что есть риск, связанный с неспособностью погасить текущие обязательства.
Коэффициент текущей ликвидности также не соответствует норме (ниже нормы) ни за один год. Это говорит о финансовом риске, связанном с тем, что организация не сможет стабильно оплачивать текущие счета.
За исследуемый период чистый оборотный капитал всегда больше 0, что говорит о кредитоспособности компании.
В 2011–2014 гг. коэффициент абсолютной ликвидности находился в пределах нормы, но в 2015 г. опустился ниже оптимального значения.
За 2011–2015 г. коэффициент финансовой зависимости был равен 1 при нормативном значении, равном 0,5, что означает, что предприятие сильно зависит от внешних источников финансирования.
Коэффициент автономии за исследуемый период был ниже минимального оптимального значения, а коэффициент соотношения заемных и собственных средств – выше максимального, что говорит о недостаточной финансовой устойчивости.
За 2011, 2012, 2014 г. коэффициент маневренности был выше нормативного значения. Резкий рост этого коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. В 2013 и 2015 г. коэффициент находился в пределах нормы, что свидетельствует о том, что была обеспечена хорошая гибкость в использовании собственных средств.
Коэффициенты обеспеченности оборотного капитала и обеспеченности собственными средствами соответствуют норме, что показывает достаточность у предприятия собственных средств, необходимых для финансирования текущей (операционной) деятельности, т.е. обеспечения финансовой устойчивости.
Также был проведен SWOT-анализ, результаты которого представлены в табл. 4.
Таблица 4
SWOT-анализ
|
Strengths
|
Weaknesses
|
|
Opportunities
|
Threats
|
На основании проведенного анализа финансово-экономической деятельности компании АО «Мерседес-Бенц РУС» по показателям финансовой и бухгалтерской отчетности за 5 лет – с 2011 по 2015 г., можно сделать вывод о том, что в целом предприятие осуществляет свою деятельность достаточно эффективно. Имеются основания предполагать о стабильном развитии и финансовой устойчивости предприятия в долгосрочной перспективе.
Любое предприятие, занимающееся коммерческой деятельностью, должно постоянно вести учет всех имеющихся в наличии активов, а также следить за всеми изменениями, происходящими с доходами и расходами. Анализ показателей финансово-экономической деятельности необходим каждой компании, для того чтобы иметь представление о том, насколько данное предприятие является ликвидным. Результаты анализа помогут предсказать возможные риски для компании, повысить эффективность деятельности, а также увеличить прибыль за счет выявления и снижения излишних затрат.
1. Анализ финансового состояния и результатов деятельности организации на примере ООО «КАРКАДЕ» Данчиков Е.А., Малых Н.И., Проданова Н.А.//Экономика и предпринимательство. - 2017. - № 4-1 (81-1). - С. 655-666.
2. Берзон Н.И. Финансовый менеджмент / Берзон Н.И., Теплова Т.В. - М.: КНОРУС, 2015. - 653 с.
3. Калинина В.Н. «Математическая статистика», учебное пособие / Калинина В.Н., Панкин В.Ф. - М.: ИНФРА - М, 2014. - 340 с.
4. Бухгалтерский баланс компании Mercedes-Benz Рус за 2011 - 2015 г.
5. Отчет о финансовых результатах компании Mercedes-Benz Рус за 2011 - 2015 г.
6. Гюнтер Енгелен. Легковые автомобили Mercedes-Benz с 1996 года до наших дней/ Гюнтер Енгелен. - М.: АСТ, 2016. - 480с.
7. Малых Н.И., Зацаринная Е.И. Методика анализа финансовой устойчивости и платежеспособности коммерческой организации//Аудит и финансовый анализ.- 2015. - № 6. - С. 245-254.
