Saransk, Saransk, Russian Federation
Voronezh, Russian Federation
UDK 33 Экономика. Народное хозяйство. Экономические науки
The article studies the investment attractiveness of the regions of the Volga Federal District (VFD) of Russia through the prism of their typology and associated risks. The first stage of the study analyses a wide range of socio-economic indicators, including GDP per capita, unemployment rate, investment in fixed capital and other relevant factors. Institutional conditions, such as the quality of regional governance, the degree of openness to innovation and the level of bureaucratic obstacles for business are also taken into account. Based on the data collected, the regions of the Volga Federal District are classified into several typological groups that differ in terms of investment attractiveness. Each group is characterised by its unique features that make the regions more or less attractive to investors. A comparative analysis is provided to highlight the key advantages and disadvantages of each group. An important part of the study is the assessment of risks associated with investing in specific regions of the district. Economic and political risks are considered, as well as specific regional risks, including infrastructure constraints and environmental concerns. Strategies to minimise these risks are proposed for each type of region, which can be useful for strategic planning for both private investors and government agencies. Practical recommendations are given to improve the investment climate in the Volga Federal District. The authors emphasise the need for an integrated approach combining infrastructure development, improvement of the regulatory environment and promotion of innovation. The findings of the study can become a basis for the development of more effective regional development policies aimed at attracting investment and stimulating economic growth in the Volga Federal District.
investment attractiveness, Volga Federal District, typology, risks, strategy
Введение
Инвестиционная привлекательность региона является ключевым фактором, определяющим его экономическое развитие и устойчивость. Она включает в себя совокупность условий и факторов, способствующих привлечению инвестиций, таких как экономическая стабильность, развитая инфраструктура, высокий уровень образования и квалификации рабочей силы. В то же время, каждый регион сталкивается с определенными рисками, которые могут сдерживать инвестиционную активность и требовать особого внимания со стороны региональной политики.
В современных условиях глобальной экономики и конкуренции между регионами за привлечение капитала, успешная реализация региональной политики, направленной на повышение инвестиционной привлекательности, становится особенно актуальной. Это требует от региональных властей не только создания благоприятных условий для инвесторов, но и умения управлять рисками, связанными с экономической нестабильностью, изменениями в законодательстве, социальными и инфраструктурными вызовами.
Инвестиционная привлекательность региона как экономическая категория связана с условиями, способствующими свободному движению капитала в рамках рыночной экономики. Инвесторы, стремясь увеличить прибыль, ориентируются на эффективное размещение капитала в секторах, которые обещают наибольшую доходность. С позициями капитала, инвестор имеет возможность выбирать из множества доступных направлений и вариантов для вложений. Обладая капиталом, инвестор может выбирать направление вложений среди разнообразных вариантов. На начальном этапе принятия решения инвестор не сосредотачивается на какой-то определенной инициативе, а рассматривает предпочтительные отраслевые направления для инвестиций, чтобы определить наиболее подходящий регион для их реализации. Выбор осуществляется на основе уникальных характеристик регионов, включая наличие ресурсов и потенциал для успешного осуществления конкретного проекта, а также с учетом общего уровня надежности и прибыльности инвестиций. Каждый регион может предложить инвесторам уникальные возможности для развития специфических отраслей и имеет такие характеристики, как наличие необходимой деловой инфраструктуры, трудовые резервы, объем местного рынка и другие важные аспекты.
Исследование инвестиционной привлекательности региона является важным аспектом экономической теории и практики, учитывающим множество факторов, влияющих на приток инвестиций. В литературе представлено несколько подходов и моделей анализа инвестиционной привлекательности, начиная от экономических условий до социальных и инфраструктурных факторов.
Многие авторы выделяют экономическую стабильность региона как ключевой фактор, оказывающий влияние на инвестиционную привлекательность. Исследования акцентируют внимание на важности макроэкономической стабильности, уровня налоговой нагрузки и производительности труда. Также отмечается, что социальная стабильность, уровень доходов населения и доступ к квалифицированной рабочей силе играют значительную роль в формировании благоприятного инвестиционного климата.
Так, например, ряд авторов [6;7;10] проводят анализ факторов, определяющих инвестиционную привлекательность регионов, а также выявляют перспективы развития на основе изучения данных и тенденций.
Некоторые отечественные исследователи трактуют инвестиционную привлекательность сквозь призму факторов, которые гарантируют необходимый уровень экономической безопасности для национальной экономики [5;12;19;20].
В результате, инвестиционная привлекательность различных территориальных единиц часто исследуется на разных таксономических уровнях: национальном [1-3;18], региональном [15] и локальном [17].
Важность развития инфраструктуры для повышения привлекательности региона подтверждается в ряде исследований. Современные транспортные и логистические сети, а также развитая цифровая инфраструктура значительно облегчают ведение бизнеса и привлечение инвестиций. Институциональные факторы, такие как прозрачность государственной власти, защита прав собственности и эффективность правовой системы, также выделяются как ключевые компоненты, способствующие созданию уверенности у инвесторов.
Последние исследования всё чаще затрагивают инновационные аспекты инвестиционной привлекательности. Акцент делается на развитии территориальных кластеров и инновационных экосистем [4;8;9], которые позволяют создавать синергетические эффекты и привлекать высокотехнологичные компании. Территориальные кластеры, в которых объединены научно-исследовательские учреждения и производственные предприятия, показали свою эффективность в ряде стран.
Государственная политика, направленная на привлечение инвестиций, является одной из центральных тем научных работ. Множество исследований описывает успешные кейсы реализации программ государственно-частного партнерства (ГЧП), предоставления налоговых льгот и других стимулирующих мер для привлечения капитала[1]. Эти инициативы рассматриваются как критический элемент для повышения конкурентоспособности региона на международной арене.
С учетом вышеизложенного, можно сделать вывод, что инвестиционная привлекательность региона является многогранной категорией, которая зависит от совокупности экономических, социальных, инфраструктурных и институциональных факторов. Комплексный подход к оценке и развитию инвестиционной привлекательности, включающий анализ всех перечисленных аспектов, предоставляет регионам возможность более эффективно конкурировать за привлечение инвестиций и обеспечивать устойчивый экономический рост.
Настоящая статья посвящена анализу инвестиционной привлекательности регионов Приволжского Федерального округа и оценке связанных с этих рисков. Основное внимание уделяется стратегии повышения конкурентоспособности регионов через улучшение инфраструктуры, стимулирование инновационной активности, обеспечение правовой защиты инвесторов и создание благоприятных условий для ведения бизнеса.
1. Vasil'eva N.K., Tahumova O.V., Vysochenko A.A., Shestak O.S. Analiz investicionnoy privlekatel'nosti regiona // Estestvenno-gumanitarnye issledovaniya. – 2021. – № 34(2). – S. 52-56. – DOIhttps://doi.org/10.24412/2309-4788-2021-10949.
2. Burgonov O.V., Semenov A.V. Problemy i perspektivy razvitiya chastno-gosudarstvennogo predprinimatel'stva // Ekonomika i upravlenie. – 2020. – T. 26, № 9(179). – S. 993-1004. – DOIhttps://doi.org/10.35854/1998-1627-2020-9-993-1004.
3. Videtskih D.I. Ocenka stoimosti investicionnyh proektov gosudarstvenno-chastnogo partnerstva v oblasti razvitiya obschestvennogo transporta// Vestnik evraziyskoy nauki. – 2024. – T. 16, № S4.
4. Gubernatorov A.M., Shapovalova A.V., Chistyakov M.S., Shmeleva L.A. Formirovanie i razvitie regional'nyh klasterov: peredovoy zarubezhnyy opyt i istoriografiya voprosa// Vestnik Rossiyskogo universiteta kooperacii. – 2023. – № 4(54). – S. 21-29.
5. Kurikov V.M., Tashlanova Yu.V. Metodologiya ocenki investicionnoy privlekatel'nosti regiona// Vestnik Altayskoy akademii ekonomiki i prava. — 2019. — № 5-1. — S. 99-103.
6. Matveev V.V., Rezvyakova I. V. Investicionnaya privlekatel'nost' regionov v sovremennyh realiyah // Izvestiya Yugo-Zapadnogo gosudarstvennogo universiteta. Seriya: Ekonomika. Sociologiya. Menedzhment. – 2020. – T. 10, № 4. – S. 114-124. – EDN JATBND.
7. Mingazov R.I. Vozmozhnosti i problemy razvitiya investicionnyh proektov gosudarstvenno-chastnogo partnerstva v Rossii// Ekonomicheskie nauki. – 2022. – № 217. – S. 227-230. – DOIhttps://doi.org/10.14451/1.217.382.
8. Sivash O.S., Vel'gosh N.Z. Metodicheskie podhody k formirovaniyu i ocenke reytinga investicionnoy privlekatel'nosti regiona// Nauchnyy vestnik: finansy, banki, investicii. – 2022. – № 3(60). – S. 70-81.
9. Sidorova E.N., Trynov A.V. Rol' institutov razvitiya v naraschivanii investicionnyh resursov staropromyshlennyh territoriy// Izvestiya Ural'skogo gosudarstvennogo gornogo universiteta. – 2019. – № 1(53). – S. 162-170. – DOIhttps://doi.org/10.21440/2307-2091-2019-1-162-170.
10. Stroev V.V., Blizkiy R.S. Analiz faktorov regional'noy investicionnoy privlekatel'nosti i Perspektivy ee razvitiya // Upravlencheskiy uchet. – 2023. – № 11-2. – S. 814-821. – DOIhttps://doi.org/10.25806/uu11-22023814-821.
11. Shamahov V. A., Kudryashov V.S. Zarubezhnyy opyt formirovaniya klasterov kak osnovnyh "tochek rosta" razvitiya regional'noy ekonomiki// Rossiyskiy ekonomicheskiy internet-zhurnal. – 2019. – № 3. – S. 87.
12. Dai K: Investment development path: the applicability of measurement criteria and further development. E3S Web of Conferences. 2021; 275: 01023.
13. Hutsaliuk O., Koval V., Tsimoshynska O., Koval M., Skyba H. Risk Management of Forming Enterprises Integration Corporate Strategy. TEM Journal, 2020; 9(4): 1514–1523.
14. Binda J., Prokopenko M., Ramskyi A., Shuplat O., Halan L., Mykhaylenko D. Assessment of Investment Attractiveness of Industrial Enterprises, International Journal of Management, 2020; 11 (2): 27-35.
15. Jedlička V. Taxation as a factor in investment attractiveness in the Visegrád countries. Post-Communist Economies. 2023; 35(4): 368–383. https://doi.org/10.1080/14631377.2023.2169522
16. Nurasheva K.K., Shalabayev I.I., Abdikerimova G.I., Kulanova D.A., Mergenbayeva A.T. Capital inflow and investment attractiveness of Central Asian countries (on the example of Kazakhstan), Regional Science Policy & Practice. .2024; 16 (9): 100039. https://doi.org/10.1016/j.rspp.2024.100039.
17. Sawitri K.A., Brennan L. The investment development path literature: a review and research agenda. Manag Rev Q. 2023; 73: 1825–1872. https://doi.org/10.1007/s11301-022-00287-4
18. Splender V., Orlov A. A comprehensive assessment of the investment attractiveness of a startup. Russian Journal of Resources, Conservation and Recycling. 2019; 3 (16): DOI:https://doi.org/10.15862/16ECOR319
19. Yakovenko N.V., Semenova L.V., Nikolskaya E.Y. [et al.] Innovative Development of Russian Regions: Assessment and Dynamics in the Context of Sustainable Development. Sustainability. 2024; 16 (3): 1271. DOIhttps://doi.org/10.3390/su16031271.
20. Yakovenko N.V., Ten R. V., Komov I. V. Sustainability assessment of social and economic development of municipalities in the Voronezh region. Sustainability. 2021; 13 (19). DOIhttps://doi.org/10.3390/su131911116.
