Саратов, Саратовская область, Россия
Россия
Статья посвящена анализу публичного долга субъектов Российской Федерации как структурного элемента финансовой системы и его потенциала в достижении стратегической задачи повышения капитализации российского рынка ценных бумаг. На основе нормативных актов федерального уровня – Стратегии развития финансового рынка РФ до 2030 г., указов Президента РФ и положений Бюджетного кодекса РФ – обосновывается значимость долговой политики публично-правовых образований в контексте национальных целей экономического развития. Показано, что современная структура государственного долга субъектов РФ характеризуется преобладанием бюджетных кредитов, тогда как доля публичных ценных бумаг остается незначительной, что ограничивает влияние региональных заимствований на капитализацию фондового рынка. В работе аргументируется необходимость совершенствования финансово-правового инструментария, включая упрощение процедур эмиссии публичных ценных бумаг, введение специальных налоговых стимулов и формирование благоприятного регуляторного режима для субъектов РФ и муниципальных образований. Автор приходит к выводу, что активизация рынка публичных ценных бумаг регионов способна одновременно способствовать росту капитализации фондового рынка и укреплению самостоятельности и сбалансированности региональных бюджетов, выступая ключевым элементом устойчивого развития финансовой системы Российской Федерации.
публичный долг субъектов РФ, финансовая система, капитализация рынка ценных бумаг, публичные ценные бумаги, бюджетные кредиты, финансово-правовое регулирование, долговая политика регионов
1. Методические рекомендации для субъектов Российской Федерации по осуществлению заимствований на финансовых рынках (разработаны Минфином России) // Документ опубликован не был. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».; Рекомендации по проведению субъектами Российской Федерации ответственной заемной/долговой политики (разработаны Минфином России) // Документ опубликован не был. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
2. Минфин России и Банк России представили на общественное обсуждение Стратегию развития финансового рынка до 2030 года [Электронный ресурс] // Официальный сайт Банка России. URL: https://cbr.ru/press/event/?id=12197 (дата обращения: 10.10.2025).
3. Объем и структура государственного долга субъектов Российской Федерации и долга муниципальных образований [Электронный ресурс] // Официальный сайт Министерства финансов Российской Федерации. URL: https://minfin.gov.ru/ru/perfomance /public_debt/subj/subdbt/ (дата обращения: 10.10.2025).
4. Перечень поручений по итогам встречи с членами «Деловой России» (утв. Президентом РФ 23.06.2025 № Пр-1387) // Документ опубликован не был. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
5. Покачалова Е.В. Государственный долг: концептуальные проблемы институциональной принадлежности [Текст] / Е.В. Покачалова // Вестник Саратовского государственного социально-экономического университета. – 2005. – № 11-1. – С. 179-183. EDN: https://elibrary.ru/KWOGHZ
6. Покачалова Е.В. Государственный и муниципальный долг: проблемы правового регулирования [Текст] / Е.В. Покачалова // Финансовое право. – 2002. – № 1.
7. Покачалова Е.В. К вопросу о современной стратегии развития финансового рынка в Российской Федерации: финансово-правовой аспект [Текст] / Е.В. Покачалова, М.В. Гудкова // Правовая мысль. – 2022. – № 1 (4). – С. 67-73. DOI: https://doi.org/10.55000/MCU.LegTh.2022.4.1.011; EDN: https://elibrary.ru/FSFBNQ
8. Покачалова Е.В. Публичный (государственный, муниципальный) и частный (банковский) кредит как элемент финансовой системы и сфера императивного влияния государства [Текст] / Е.В. Покачалова // Банковское право. – 2011. – № 4. – С. 30-41. EDN: https://elibrary.ru/NYCPSR
9. Покачалова Е.В. Публичный долг: теоретические и практические аспекты российского финансового права: дис. д-ра юрид. наук [Текст] / Е.В. Покачалова. – Саратов, 2007. – 66 с.
10. Послание Президента РФ Федеральному Собранию от 29.02.2024 «Послание Президента Федеральному Собранию» // Российская газета. – 2024. – 1 марта.
11. Постановление администрации города Красноярска Красноярского края от 13.10.2020 № 817 «Об утверждении Решения об эмиссии выпуска муниципальных ценных бумаг города Красноярска 2020 года» // Городские новости. – 15.10.2020. – № 119.
12. Постановление администрации города Томска Томской области от 18.12.2020 года № 1094 «Об утверждении Решения об эмиссии среднесрочных облигаций Томского городского займа 2020 года с фиксированным купонным доходом и амортизацией долга» // Сборник официальных материалов муниципального образования «Город Томск». – 18.12.2020. – № 62.
13. Постановление администрации муниципального образования город Краснодар Краснодарского края от 18.12.2020 № 5547 «Об утверждении решения об эмиссии выпуска муниципальных ценных бумаг в виде облигаций муниципального образования город Краснодар 2020 года с фиксированным купонным доходом и амортизацией долга» // Официальный интернет-портал администрации муниципального образования город Краснодар и городской Думы Краснодара http://www.krd.ru, 18.12.2020.
14. Постановление Мэрии города Новосибирска от 15.11.2017 № 5143 «Об утверждении решения об эмиссии муниципальных облигаций города Новосибирска 2017 года (в форме документарных ценных бумаг на предъявителя) с фиксированным купонным доходом и амортизацией долга» // Бюллетень органов местного самоуправления города Новосибирска. – 16.11.2017. – № 49.
15. Путин: капитализация фондового рынка должна вырасти примерно вдвое к 2030 году [Электронный ресурс] // Информационное агентство ТАСС. URL: https://tass.ru/ekonomika/22574063 (дата обращения: 10.10.2025).
16. Распоряжение Правительства РФ от 29.12.2022 № 4355-р (ред. от 21.12.2023) «Об утверждении Стратегии развития финансового рынка РФ до 2030 года» // Собрание законодательства РФ. – 2023. – № 1 (Часть III). – Ст. 476; 2023. – № 52. – Ст. 9722.
17. Указ Президента РФ от 01.07.1996 № 1008 (ред. от 16.10.2000) «Об утверждении Концепции развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации» // Собрание законодательства РФ. – 1996. – № 28. – Ст. 3356; 2000. – № 43. – Ст. 4233.
18. Указ Президента РФ от 07.05.2024 № 309 «О национальных целях развития Российской Федерации на период до 2030 года и на перспективу до 2036 года» // Собрание законодательства РФ. – 2024. – № 20. – Ст. 2584.
19. Федеральный закон от 20.03.2025 № 33-ФЗ «Об общих принципах организации местного самоуправления в единой системе публичной власти» // Собрание законодательства РФ. – 2025. – № 12. – Ст. 1200.
20. Федеральный закон от 30.11.2024 № 419-ФЗ (ред. от 04.11.2025) «О федеральном бюджете на 2025 год и на плановый период 2026 и 2027 годов» // Российская газета. – 2024. – 5 декабря; 2025. – 4 ноября.
21. Хугаев Г.Ц. Понятие рынка ценных бумаг в российском законодательстве [Текст] / Г.Ц. Хугаев // Журнал юридических исследований. – 2024. – Т. 9. – № 2. – С. 79-85. EDN: https://elibrary.ru/YOTSPH
