сотрудник с 01.01.2024 по настоящее время
Российский экономический университет имени Г. В. Плеханова (кафедра финансов устойчивого развития, доцент)
сотрудник с 01.01.2015 по настоящее время
Россия
Россия
УДК 33 Экономика. Экономические науки
Актуальность темы обусловлена тем, что дивидендная политика – неотъемлемая часть структуры управления компанией, обеспечивающая развитие предприятия и оказывающая влияние на рыночную стоимость компании. Нефтегазовый сектор является наиболее крупным в российской экономике, а также на фондовом рынке представлено большое количество нефтегазовых компаний, которые выплачивают дивиденды своим акционерам. Статья посвящена исследованию дивидендной политики нефтегазовых компаний и оценке влияния на доход акционеров. В работе рассматриваются различные теоретические подходы к формированию дивидендной политики, включая концепции зависимости стоимости компании от дивидендных выплат, обратной зависимости и гипотезу независимости. Также представлены типы дивидендной политики, методы оценки её эффективности и показаны практические аспекты реализации политики распределения прибыли в крупной российской нефтегазовой компании. Анализируется дивидендная политика компании ПАО «Лукойл». Проведённый анализ свидетельствует о том, что ПАО «ЛУКОЙЛ» следует компромиссному, ориентированному на акционеров подходу, сочетающему стабильные дивидендные выплаты с гибкостью в реагировании на внешние шоки. При этом компания демонстрирует высокие значения ключевых финансовых показателей, включая дивидендную доходность и коэффициент покрытия дивидендов свободным денежным потоком. Результаты исследования подтверждают положительное влияние прозрачной и предсказуемой дивидендной политики на рыночную стоимость предприятия и его конкурентоспособность на фондовом рынке.
дивиденд, дивидендная политика, нефтегазовые компании, модель Гордона, дивидендные выплаты.
1. Абалакина Т.В., Абалакин А.А. Дивидендная политика и ее влияние на стоимость компании // Вестник евразийской науки. - 2013. - №5 (18).
2. Веснин, В. Р. Корпоративное управление : учебник / В. Р. Веснин, В. В. Кафидов. — Москва : ИНФРА-М, 2021. С. 167.
3. Гарнов А. П. Акционерное дело и корпоративный контроль : учебное пособие / А. П. Гарнов, В. Ю. Гарнова. — Москва : Русайнс, 2025. - С. 37
4. Гинзбург, М. Ю. Финансовый менеджмент на предприятиях нефтяной и газовой промышленности : учебное пособие / М. Ю. Гинзбург, Л. Н. Краснова, Р. Р. Садыкова. — Москва : ИНФРА-М, 2019. С. 159.
5. Грызунова Н.В. Контроллинг распределения прибыли в процессе формирования дивидендной политики. // Вестник Российского экономического университета имени Г. В. Плеханова. - 2022. - №5. - С. 13. DOI: https://doi.org/10.21686/2413-2829-2022-5-12-22; EDN: https://elibrary.ru/HGAFWZ
6. Губернаторов А.М. Корпоративные финансы : учебник / под общ. ред. А.М. Губернаторова. — Москва : ИНФРА-М, 2024. С. 232.
7. Гуковская А. А., Кольцова Д. И. Дивидендная политика и стоимость корпораций //Управленческий учет. – 2023. – №. 2 С. 52. DOI: https://doi.org/10.25806/uu2202352-57; EDN: https://elibrary.ru/CMVSEH
8. Коршунова Л.Н. Основы финансового менеджмента : учебное пособие / Л. Н. Коршунова, Н. А. Проданова, Е. И. Зацаринная [и др.]. — Москва : ИНФРА-М, 2019. С. 184. DOI: https://doi.org/10.12737/textbook_5d3961a55db7f9.62246330; EDN: https://elibrary.ru/JTGLCE
9. ЛУКОЙЛ - Дивидендная политика ПАО «ЛУКОЙЛ». Сроки выплаты дивидендов по акциям [Электронный ресурс] / Официальный сайт. - Электрон. дан. – URL: https://lukoil.ru/InvestorAndShareholderCenter/Securities/Dividends?ysclid=lfuqrx6tys112223233 (дата обращения 20.06.2025)
10. Отчетность компании ПАО «Лукойл». Сервер раскрытия информации. [Электронный ресурс] URL: https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=17&type=5 (дата обращения 20.06.2025)
11. Официальный сайт ПАО «Газпромнефть». [Электронный ресурс] URL: https://www.gazprom-neft.ru/(дата обращения 20.06.2025)
12. Официальный сайт ПАО «Лукойл». [Электронный ресурс] URL: https://lukoil.ru/(дата обращения 20.06.2025)
13. Официальный сайт ПАО «Новатэк». [Электронный ресурс] URL: https://www.novatek.ru/ru/(дата обращения 20.06.2025) (дата обращения 20.06.2025)
14. Официальный сайт ПАО «Роснефть». [Электронный ресурс] URL: https://rosneft.ru/ (дата обращения 20.06.2025)
15. Положение о дивидендной политике ПАО «ЛУКОЙЛ» [Электронный ресурс] / Официальный сайт. - Электрон. дан. – URL: https://lukoil.ru/Company/InternalDocuments (дата обращения 20.06.2025)
