В статье рассматриваются некоторые механизмы развития экономики России, основанные на привлечении потенциала финансовых институтов, в частности возможностей хедж-фондов, с целью укрепления системообразующих отраслей национального хозяйства.
хедж-фонды, рефинансирование, офсеты, финансовая система развития, проектные облига- ции, ETH Zurich, мониторинг угроз
В предыдущей статье (см. Аудитор. 2015. № 6) мы говорили о формирующейся глобальной тенденции по сращиванию международных финансов и реального сектора экономики, ключевую роль в которой играют хедж-фонды.
Учитывая непростую ситуацию в российской экономике, необходима разработка специальных механизмов по развитию реального сектора экономики с активным привлечением сферы финансов. В расчет необходимо также брать специфику условий ведения бизнеса в отечественных условиях.
Помимо всего прочего, подобными идеями в целях развития национальной экономики стали задаваться в ЕС, где на уровне Еврокомиссии, а также Комитета по экономике и финансам в ближайшее время будет сформирована задача – разработать комплексный механизм развития экономик стран ЕС с привлечением финансовых инструментов, фондов и институтов.
В данной публикации мы представим несколько направлений соединения (конвергенции) финансовой сферы (области и содержательной части деятельности хеджфондов) и реального сектора экономики с привлечением опыта и возможностей хеджфондов. К их числу мы относим:
- модель механизма рефинансирования кредитной экспансии через возможности ЦБ России в реальный сектор экономики;
- механизм использования офсетных сделок для проектного развития экономики России;
- модель «финансовый спектр» (хедж-фонды, акции, модель Islamic Banking, проектные облигации);
- создание центра мониторинга финансовых угроз (на примере Обсерватории финансовых кризисов при ETH Zurich);
- использование наработанных механизмов Китайской инвестиционной корпорации (China Investment Corporation, CIC), Глобального хаба инфраструктурных инвестиций, Азиатского банка инфраструктурных инвестиций, Фонда Шелкового пути и др.
1. Смирнов Ф.А. Кредитная экспансия как угроза экономической безопасности России, Новый университет «Экономика и право» №6/2011 // URL: http://www.universityjournal.ru/docs/EP_6_2011.pdf (дата обращения 20.05.2015)
2. Беккин Р. Исламская экономическая модель и современность. - М.: ИД Марджани, 2009. - 344 с.;
3. Парасоцкая Н.Н. Сравнительная характеристика венчурного финансирования и проектного кредитования, Журнал «Экономика. Налоги. Право» №5, 2013, Москва - с.44-50
4. Сусанян К.Г. Роль офсетных сделок в мировой и российской внешней торговле, Российский внешнеэкономический вестник №2, 2013 // http://www.rfej.ru/rvv/id/9004EA1ED/$file/63-70.pdf
5. Offsets in Defense Trade Sixteenth Study Conducted Pursuant to Section 723 of the Defense Production Act of 1950, as Amended U.S. Department of Commerce Bureau of Industry and Security January 2012 // http://www.bis.doc.gov/index.php/forms-documents/doc_view/396-offsets-in-defensetrade-sixteenth-study
6. Учитывая постепенную практику отхода ЦБ России от модели выпуска валюты под обеспечение СКВ (currency board), например, за счет выпуска рубля под обеспечение облигациями Роснефти, представляется интересным эмиссия рубля под проекты развития системообразующих секторов экономики России.
7. Парасоцкая Н.Н., Шкут Р.А. Листинг ценных бумаг, Журнал «Управленческий учет» №8, 2012, М.: Финпресс, - с.98-106
8. Филимонов В. Силки для «черного лебедя». Предсказание крахов - научная фантастика или научный подход? Cbonds Review, сентябрь 2011 // http://tower-libertas.ru/wp-content/uploads/2015/03/cbonds_review.pdf
9. Petr Geraskin, Dean Fantazzini, Everything You Always Wanted to Know about Log Periodic Power Laws for Bubble Modelling but Were Afraid to Ask // https://kr.mathworks.com/matlabcentral/answers/uploaded_files/12237/frolova-paper-15.pdf
10. Парасоцкая Н.Н., Шкут Р.А. Учетно-аналитическое обеспечение ценных бумаг на фондовом рынке, Журнал «Риск: ресурсы, информация, снабжение, конкуренция» №4, 2013, Москва - с.233-235
